A SEC pode começar a elaborar regras de estrutura de mercado para cripto antes de o Senado apreciar o CLARITY Act, segundo uma reportagem de Gino Matos de 24 de junho. A agência está a sinalizar que pretende avançar em questões de jurisdição sobre negociação, custódia e divulgação de ativos digitais mesmo que o Congresso ainda não tenha resolvido o projeto de lei.
Por que razão importa
Uma audiência no Senado a 17 de julho repõe o projeto de estrutura de mercado na agenda legislativa, mas o verdadeiro teste é saber se o CLARITY aguenta a aritmética na câmara alta, onde sete democratas do Senado continuam a ser decisivos em qualquer votação em plenário. O tratamento das stablecoins e a divisão de jurisdição entre SEC e CFTC são as duas discussões que mais provavelmente vão determinar se o projeto de lei entra em vigor ou fica encalhado em conferência.
A postura da SEC de redigir regras em paralelo é o que se deve ler daqui: a agência está a posicionar-se para regular mesmo que a janela legislativa se estreite. Isto torna a aprovação do CLARITY menos um resultado binário para a indústria; o patamar regulatório sobe de qualquer forma.
Impacto no mercado
Para plataformas de negociação, custodiantes e emitentes de tokens, a implicação prática é que o planeamento de conformidade não pode esperar por uma votação em plenário do Senado. Os rascunhos de regras da SEC sobre registo de bolsas, definições de tokens que não são valores mobiliários e regimes de divulgação são suscetíveis de chegar ao Federal Register bem antes de o CLARITY ser assinado. A batalha legislativa continua, mas o relógio regulatório já está a contar.
Perguntas frequentes
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O que é o CLARITY Act e o que faria?
O CLARITY Act é o projeto de lei de estrutura de mercado dos EUA pendente que definiria quais ativos digitais caem sob a jurisdição da SEC ou da CFTC, estabeleceria regras de bolsas e custódia e resolveria o estatuto jurídico da maioria dos tokens que não são valores mobiliários.
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Porque está a SEC a escrever regras antes de o CLARITY passar?
Os quadros da agência estão a sinalizar que querem clareza jurisdicional e de divulgação para a negociação e custódia de cripto independentemente do calendário legislativo. Redigir em paralelo garante que o patamar regulatório sobe mesmo que o projeto estagne.
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Quando é a próxima audiência no Senado sobre o projeto de estrutura de mercado cripto?
Está marcada uma audiência no Senado sobre o CLARITY Act para 17 de julho, recolocando a legislação de estrutura de mercado no calendário congressual após semanas de movimento estagnado.
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Quais democratas do Senado mais importam para a votação do CLARITY?
Sete democratas do Senado são descritos como decisivos para qualquer votação em plenário. O seu apoio é o bloco de viragem que determina se o CLARITY consegue vencer um filibuster e chegar a uma votação final.
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Como é que isto afeta agora as bolsas de cripto e os emitentes de tokens?
O planeamento de conformidade em torno do registo de bolsas, padrões de custódia e divulgação não pode esperar por uma votação em plenário do Senado. Espera-se que os rascunhos de regras da SEC nestas áreas surjam no Federal Register antes de qualquer assinatura do CLARITY.
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