CoinDesk
A U.S. Securities and Exchange Commission está a preparar uma "isenção de inovação" que permitiria às plataformas de negociação oferecer versões tokenizadas de títulos cotados sob uma estrutura regulatória mais ligeira, segundo um relatório da Bloomberg Law. A proposta poderá chegar já esta semana, disseram pessoas familiarizadas com o assunto, e representaria um dos sinais mais claros de que os reguladores norte-americanos estão a abrir caminho para levar as ações tradicionais para os trilhos da blockchain.
O presidente da SEC, Paul Atkins, tem vindo a sinalizar essa direção há semanas, dizendo a audiências no início de maio que a agência pondera uma regulamentação formal para sistemas de negociação onchain, infraestruturas de liquidação em blockchain e modelos de custódia de criptoativos. Atkins argumentou que as regras de valores mobiliários existentes não se adequam a sistemas que fundem bolsa, compensação e liquidação num único protocolo — e que a SEC deveria clarificar as regras via regulação e não via fiscalização.
Por que razão isto importa
A infraestrutura institucional já está em movimento. A Depository Trust & Clearing Corporation planeia iniciar em julho negociações de produção limitadas de ativos tokenizados, antes de um lançamento mais amplo em outubro, usando ativos já detidos dentro da sua infraestrutura existente. A Nasdaq está a desenvolver um quadro para permitir que empresas emitam ações baseadas em blockchain, preservando os direitos de propriedade tradicionais — um plano que a SEC aprovou em março. A Intercontinental Exchange, empresa-mãe da New York Stock Exchange, revelou planos de produtos tokenizados de ações e ligados a criptoativos através de uma parceria e investimento associados à exchange de criptoativos OKX. No conjunto, estes movimentos apontam para uma corrida no sentido de modernizar o mercado global de ações de $126 trillion onchain.
Impacto no mercado
As ações tokenizadas prometem negociação 24/7 e liquidação mais rápida do que o atual ciclo T+1 — e podem comprimir o acesso transfronteiriço para investidores de retalho e institucionais. Críticos, incluindo falcões da estrutura de mercado no Capitólio, têm alertado para a fragmentação da liquidez e para a fragilização das proteções dos investidores caso os novos trilhos operem fora das regras existentes do National Market System.
Perguntas frequentes
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O que é a "isenção de inovação" da SEC para ações tokenizadas?
É um quadro regulatório proposto, noticiado pela Bloomberg Law, que permitiria às plataformas de negociação oferecer versões digitais de títulos cotados sob uma estrutura regulatória mais ligeira do que as regras atuais exigem. A proposta poderá chegar já esta semana.
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O que disse o presidente da SEC, Paul Atkins, sobre tokenização?
No início de maio, Atkins afirmou que a agência pondera regulamentação formal para negociação onchain, liquidação em blockchain e custódia de criptoativos, argumentando que as regras existentes não se adequam a sistemas que fundem bolsa, compensação e liquidação num único protocolo.
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Como está a DTCC envolvida em ações tokenizadas?
A Depository Trust & Clearing Corporation planeia iniciar em julho negociações de produção limitadas de ativos tokenizados, com um lançamento mais amplo em outubro, usando ativos já detidos na sua infraestrutura existente.
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O que estão a fazer a Nasdaq e a ICE em ações tokenizadas?
A Nasdaq está a construir um quadro para que empresas emitam ações baseadas em blockchain, preservando os direitos de propriedade tradicionais — um plano aprovado pela SEC em março. A ICE, empresa-mãe da NYSE, revelou planos de produtos tokenizados de ações e ligados a criptoativos através de uma parceria e…
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Quais são os riscos de tokenizar o mercado acionista?
Críticos alertam para a fragmentação da liquidez e para a fragilização das proteções dos investidores caso os novos trilhos operem fora das regras existentes do National Market System. As próximas 72 horas revelarão o âmbito da isenção, as plataformas elegíveis e se as corretoras podem encaminhar ordens para venues…
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