Solana apoia traders com mil milhões em USDC no fecho da Drift

A Solana está a subsidiar traders de alto volume antes de os mercados on-chain provarem que a atividade se consegue manter. A cadeia emitiu cerca de 1 mil milhões de dólares em USDC para financiar incentivos que visam manter o volume em venues de perpétuos nativas de Solana, na mesma semana em que o encerramento da Drift deixa utilizadores a tentar resolver um processo de recuperação inacabado.

Porque importa

O subsídio é a aposta. A Solana está a pagar a traders de alto volume para preencherem o order flow antes de os mercados on-chain provarem que a atividade sobrevive sem o incentivo. Uma emissão simultânea de 1 mil milhões de dólares em USDC e o encerramento de uma aplicação DeFi com saldos de utilizadores por liquidar não é um sinal limpo: a liquidez está a mover-se mais depressa do que a infraestrutura de recuperação que lhe está subjacente. Os utilizadores da Pyra enfrentam um prazo de saída em setembro, enquanto os utilizadores da Drift continuam a navegar um encerramento incompleto.

Impacto no mercado

A leitura é bearish para as venues que tentam reter fluxo sem subsídios diretos, e bearish para qualquer protocolo cuja história de recuperação fique agora ao lado de uma emissão de grande destaque. Importa observar se o programa de incentivos de 1 mil milhões de dólares se traduz em liquidez persistente ou se apenas roda o mesmo volume entre programas. Se os traders seguirem o próximo subsídio em vez da venue, a tese da DeFi na Solana enfraquece.