CoinDesk
As stablecoins estão a sair da negociação de cripto para a engrenagem das finanças globais, com pagamentos B2B transfronteiriços, transferências de tesouraria e gestão de liquidez a impulsionarem agora a maior parte da atividade em vez da especulação em bolsas, segundo uma análise da CoinDesk Crypto for Advisors por Sam Boboev, CEO da Fintech Wrap Up. Boboev enquadra a transição como uma terceira fase estrutural para esta classe de ativos — primeiro liquidez de negociação, depois garantia em DeFi, agora operações financeiras reais — com utilizadores institucionais, e não fluxos de retalho, a liderarem a adoção.
A mudança está a ser reforçada pela própria expansão interna de Wall Street. Na conferência Consensus da CoinDesk em Miami na semana passada, que reuniu 15.000 inscritos de mais de 110 países, os painelistas disseram aos consultores que as grandes instituições estão cerca de cinco anos no processo de integração de ativos digitais e estão agora a escalar programas para formar dezenas de milhares de consultores internos. A divisão de ativos digitais de um grande banco está a apostar numa abordagem vertical-first — construindo governação, conformidade e frameworks de risco dentro de uma única linha de produtos antes de expandir o acesso a clientes — enquanto outras empresas procuram um alinhamento interno amplo através dos comités de risco e canais RIA antes de chegarem ao mercado.
Porque é importante
O enquadramento competitivo das stablecoins já não são outros ativos cripto — são os bancos correspondentes, as redes de cartões e a infraestrutura de FX. Boboev argumenta que as stablecoins comprimem liquidações de correspondentes que demoram vários dias em transferências programáveis quase em tempo real, a operar continuamente além-fronteiras, o que altera a forma como as equipas de tesouraria corporativa implementam e controlam a liquidez. O lançamento pela Charles Schwab da negociação à vista de BTC e ETH aos seus cerca de 40 milhões de clientes, combinado com o pedido da JP Morgan para um fundo tokenizado do mercado monetário de Tesouro ($JLTXX) estruturado como ativos de reserva conformes com a GENIUS Act para emissores de stablecoins, sugere que os trilhos estão a ser construídos em paralelo a partir de ambas as extremidades — distribuição de um lado, reservas conformes do outro.
Impacto no mercado
A leitura estrutural para os consultores é que a procura passou de especulativa para operacional. Os painelistas na Consensus enquadraram o cálculo de risco como invertido — onde antes era assimétrico deter cripto, o risco assimétrico agora é não a deter. A custódia de grau institucional e a formação de consultores continuam a ser os constrangimentos de acesso, não o apetite dos clientes. Com os EUA
Perguntas frequentes
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Qual é a terceira fase de adoção de stablecoins descrita no artigo?
Segundo Sam Boboev, da Fintech Wrap Up, as stablecoins passaram por três fases: liquidez de negociação nos primeiros anos, garantia em DeFi à medida que as finanças descentralizadas se expandiram, e agora operações financeiras reais — principalmente pagamentos B2B transfronteiriços, transferências de tesouraria…
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Como é que as instituições de Wall Street estão a abordar a integração das criptomoedas?
Os painelistas na Consensus Miami disseram que as grandes instituições estão cerca de cinco anos neste processo e descreveram duas abordagens: um modelo vertical-first em que a divisão de ativos digitais de um grande banco constrói governação e conformidade numa única linha de produtos antes de expandir, e um modelo…
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O que anunciou a Charles Schwab relativamente ao acesso à negociação de cripto?
A Charles Schwab começou a disponibilizar acesso à negociação à vista de bitcoin e ether aos seus cerca de 40 milhões de clientes, marcando uma das maiores expansões de distribuição para negociação direta de cripto por uma grande corretora norte-americana.
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O que é o pedido $JLTXX da JP Morgan e porque é relevante?
A JP Morgan apresentou um pedido para lançar $JLTXX, um fundo tokenizado do mercado monetário de Tesouro concebido para servir como ativos de reserva conformes com a GENIUS Act para emissores de stablecoins — o que significa que o banco está a posicionar-se para fornecer as reservas líquidas de elevada qualidade que…
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Porque é que as stablecoins são agora comparadas ao banking de correspondentes e não a outros ativos cripto?
Boboev argumenta que as stablecoins competem diretamente com redes de banking de correspondentes, sistemas de pagamento por cartão e infraestrutura de FX, comprimindo liquidações de vários dias em transferências programáveis quase em tempo real que operam continuamente além-fronteiras, tornando a eficiência…
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