Strategy compra 535 BTC por 43M e atinge 818.869 bitcoins

A Strategy comprou 535 bitcoin por cerca de 43 milhões de dólares na semana passada, a um preço médio de 80.340 dólares por moeda, de acordo com uma publicação de segunda-feira no X pelo presidente executivo Michael Saylor. A aquisição eleva as reservas totais da empresa para 818.869 BTC, comprados por 61,86 mil milhões de dólares a um custo médio de 75.540 dólares.

Com o BTC a negociar acima dos 81.000 dólares, a tesouraria corporativa volta a estar em lucro numa base por moeda. A MSTR subiu mais de 1% na negociação pré-mercado após o anúncio.

Por que é relevante

A compra chega dias após a conferência de resultados do primeiro trimestre da Strategy, na qual a empresa afirmou estar preparada para vender bitcoin para liquidar dívida convertível ou financiar obrigações de dividendos — desde que a operação se mantivesse accretiva numa base de BTC por ação. Comprar em vez de vender a um preço médio mais elevado (80.340 dólares face ao custo médio de 75.540 dólares) é o sinal mais forte: a administração está a escolher a diluição das ações preferenciais em vez de mexer nas reservas de BTC.

Os 42,9 milhões de dólares que financiaram a compra vieram de vendas das ações preferenciais da empresa, segundo um ficheiro da SEC de 11 de maio. Esta abordagem preserva a opção do manual das obrigações convertíveis que a Saylor sinalizou no trimestre anterior, ao mesmo tempo que expande a contagem de BTC — o caminho de menor resistência para a acrição por ação, e o menos provável de assustar os detentores de longa duração da MSTR.

Impacto no mercado

A Strategy já tinha vendido 704 BTC em dezembro de 2022 para realizar perdas fiscais, recomprando de seguida 810 BTC dois dias depois — um modelo de colheita fiscal que a Saylor ressuscitou publicamente na chamada do primeiro trimestre. A compra de maio confirma que esse caminho é operacional, não retórico: a empresa pode alternar entre vender e acumular sem nunca reduzir a cifra de destaque de BTC por muito tempo.

Os fundos de BTC receberam 700 milhões de dólares no mesmo intervalo, à medida que as mesas institucionais reforçaram a exposição, e a oferta pré-mercado da MSTR indica que os investidores em ações estão a ler isto como accretivo. Vale a pena acompanhar a próxima emissão de ações preferenciais — se a cadência se mantiver, a contagem de BTC por ação continuará a compor, mesmo que o BTC ande lateralmente.