Strategy recompra $139M em STRC e mantém 845.050 BTC

A Strategy (MSTR) recomprou 1,42 milhões de ações preferenciais STRC por cerca de $139,3 milhões entre 8 e 13 de setembro, segundo um 8-K entregue à SEC na segunda-feira. A recompra foi financiada pela reserva de USD Cash da empresa, que se situava nos $1,3 mil milhões a 14 de setembro, a par de uma USD Reserve de $5,1 mil milhões. As detenções em bitcoin mantiveram-se nos 845.050 BTC ($65,7 mil milhões) pela segunda semana consecutiva, sem quaisquer compras ou vendas executadas durante o período.

Porquê é relevante

Duas semanas seguidas sem qualquer adição marcam um claro desvio do padrão de acumulação da Strategy, e o cofundador Michael Saylor deixou de publicar o seu habitual gráfico de acompanhamento de BTC de domingo, que historicamente antecipava compras. A empresa tem operado sob um novo Digital Credit Capital Framework que restringe a USD reserve a dividendos de ações preferenciais e pagamentos de juros, ao mesmo tempo que autoriza um programa de recompra de $1 mil milhão para títulos de crédito digital, inicialmente dirigido à STRC. Esse programa foi expandido para $2 mil milhões na semana passada. A Strategy também aprovou uma recompra de $1 mil milhão de ações ordinárias e alargou o seu BTC Monetization Program para permitir até $5 mil milhões em vendas de bitcoin, suficientes para financiar reservas, dividendos, juros e recompras de títulos no âmbito do enquadramento.

Impacto no mercado

A ação ordinária da Strategy caiu 4,7% na semana, fechando sexta-feira nos $130,97, enquanto o bitcoin recuou 3,9% no mesmo intervalo. O conjunto mais alargado de empresas de tesouraria está bem abaixo dos máximos de 2025: a MSTR recuou cerca de 71%, com um mNAV empresarial de 1,1, o que significa que a ação negoceia-se pouco acima do valor das suas detenções em bitcoin. Segundo a Bitcoin Treasuries, 197 empresas cotadas seguem agora alguma forma de modelo de aquisição de bitcoin. O escalão seguinte inclui a Twenty One, apoiada pela Tether, com 43.514 BTC, a Metaplanet com 43.000, a MARA com 35.577 e a Bitcoin Standard Treasury Company, apoiada por Adam Back e Cantor Fitzgerald, com 30.021.