Cada história da Zipp etiquetada #STRC, a mais nova primeiro.
A estratégia está agora a utilizar capital próprio e Bitcoin para defender uma ação preferencial que as instituições ajudaram a financiar, enquanto a revisão do índice da MSCI ameaça remover mais uma camada de procura passiva por MSTR.
A recompra de $81M em STRC visa levar as ações preferenciais de volta ao par, enquanto uma reserva de caixa de $4B e nova diluição de MSTR reabrem um canal de financiamento crucial.
A reserva de $4,8 mil milhões em caixa e a disponibilidade para vender bitcoin marcam uma viragem defensiva do maior acumulador corporativo de BTC, cujas ações caem 73% face ao ano anterior.
O envelope em BRL sobre as ações preferenciais STRC da Strategy é a leitura estrutural: os contratos forward mensais em USD neutralizam o efeito cambial para que os detentores brasileiros capturem o rendimento das preferenciais.
A incorporação de uma ação preferencial listada na Nasdaq em um split sênior-júnior de 7%/20%+ na Solana sinaliza para onde o rendimento estruturado DeFi está se dirigindo, com fluxos de receita TradFi reempacotados como colateral on-chain.
TD Cowen e Benchmark mantêm recomendações de compra para MSTR após o Q2, mas divergem no preço, enquanto a perda de $8,2 mil milhões e uma pausa de cinco semanas nas compras de BTC tornam o regresso das preferenciais STRC ao par o principal objetivo.
Uma perda de 8,2 mil milhões de dólares no Q2, uma queda de 40% do Bitcoin e vendas forçadas por margem em STRC mostraram como a preferencial perpétua se tornou tanto o motor de crescimento como a forma mais barata de pressionar o balanço.
A almofada de ações preferenciais de Saylor já cobre 2,1 anos de dividendos, mas a reserva de BTC manteve-se estável em 843,775 moedas, com a MSTR a privilegiar a emissão de capital em vez da acumulação à vista.
A captação adiciona poder de compra fresco a um tesouro corporativo de Bitcoin já recordista, enquanto uma recompra de $25M em STRC mostra que a administração trata o preferencial como ferramenta de gestão da circulação, não como capital próprio.
O BTC Yield acumulado no trimestre passou para -2.3% à medida que 7.5M novas ações ordinárias diluíram a métrica por ação, embora uma perda não realizada de $9.4B e uma fatura pesada de dividendos das ações preferenciais expliquem porque é que o caixa saiu vencedor…
Duas semanas de vendas de 3,588 BTC e uma reserva para dividendos de 20,4 meses mostram que o maior detentor empresarial de bitcoin entrou em modo de preservação de capital, não de acumulação.
Uma cascata de chamadas de margem em junho sobre a STRC da Strategy e a SATA da Strive cortou as principais ações preferenciais até 25% abaixo do valor nominal, mas ambas recuperaram, as tesourarias acrescentaram BTC e novos emissores como a Metaplanet…
Um reembolso de dívida de $1.5B esvaziou a reserva da Strategy no momento em que os dividendos preferenciais sobem, forçando os acionistas comuns a absorverem o encargo que o papel deveria suportar.
A proposta reformula o cálculo do dividendo da MicroStrategy como função da rentabilidade de longo prazo do Bitcoin, e não do fluxo de caixa da empresa: acima de 3,3% anualizado, as mais-valias em BTC cobrem o dividendo variável em…
Saylor defende que a valorização do BTC acima de 3,3% pode financiar indefinidamente os dividendos da STRC, uma tese estrutural que reformula a forma como os investidores devem avaliar o risco de dividendos das ações preferenciais da MicroStrategy.
O título é a perda de 8,32 mil milhões de dólares no segundo trimestre, mas a leitura mais consequente é que a Strategy parece disposta a vender num mercado fraco para defender o dividendo de 12% da STRC, retirando a maior procura corporativa de…
Com a STRC a negociar a $87,79 face a um preço de reembolso de $100 e $216M em BTC vendidos para financiar dividendos, a Cantor classifica a preferencial como a peça central de todo o motor de capital da Strategy, e não como uma linha de financiamento secundária.
A perpétua preferencial da Strategy paga 10% acima de yields comparáveis, e a leitura de Schiff é de que a empresa terá de subir o dividendo ou liquidar bitcoin para manter a estrutura financiada.
Onze dos últimos doze meses fecharam no vermelho para a MSTR, com junho a recuar cerca de 41% por si só. A conta da diluição decorrente do lançamento da STRC está agora no centro das dúvidas de todos os detentores.
Um dividendo mensal de 12% e um caminho de volta ao par são a resposta de Saylor a uma semana brutal que expôs o custo de ter suspendido as compras de $BTC.
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