STRC: caixa da Strategy cai 72% com recompras de $3 mil milhões

A caixa discricionária em USD da Strategy caiu 72%, para $447,3 milhões, enquanto a empresa gastou $193,1 milhões na recompra de ações preferenciais STRC e apenas $100.000 em Bitcoin. A empresa aumentou em 50% a autorização para recompras de STRC, para $3 mil milhões, mantendo cerca de $1,16 mil milhões disponíveis. As suas reservas de Bitcoin chegaram a 848 517 BTC após uma compra de $22,1 milhões a um preço médio de $82.900.

Porque é importante

A mudança na alocação de capital está a tornar-se cada vez mais difícil de ignorar. Na última semana, a Strategy gastou quase nove vezes mais em recompras de STRC do que em Bitcoin, elevando o total de recompras de STRC para cerca de $1,84 mil milhões desde julho. As compras mais recentes foram feitas a um preço médio de cerca de $99,60 por ação, deixando apenas um desconto de 0,4% face ao valor nominal de $100 das ações preferenciais.

A caixa discricionária caiu de $1,61 mil milhões em 30 de agosto para $447,3 milhões em 18 de outubro. A reserva separada de $4,83 mil milhões em USD continua destinada principalmente ao pagamento de dividendos preferenciais e juros da dívida, pelo que não corresponde ao mesmo montante disponível para recompras discricionárias ou compras de Bitcoin.

Impacto no mercado

Ao ritmo semanal mais recente de recompras, a caixa discricionária restante cobriria cerca de 2,3 semanas de compras de STRC. Depois disso, a Strategy teria de repor esse saldo ou utilizar outra fonte de financiamento se quiser manter o apoio atual à STRC. Mark Harvey afirmou que a empresa recomprou cerca de um quinto das ações STRC em circulação sem conseguir assegurar um regresso sustentado aos $100.

A MSTR caiu 11,35% nas cinco sessões de negociação até 16 de outubro, à medida que as regras propostas pela MSCI aumentaram o risco de exclusão dos principais índices de referência. A JPMorgan estimou que a exclusão poderia desencadear cerca de $2,8 mil milhões em vendas forçadas por fundos passivos. A Strategy apresenta os resultados do terceiro trimestre em 29 de outubro, enquanto a lista final de exclusões da MSCI deverá ser divulgada em 11 de novembro, antes de as regras entrarem em vigor após 30 de novembro.