A calculadora de crédito Bitcoin da Strategy indicava um preço calculado de $210.90 para STRC em 2 de outubro, face a um preço de mercado introduzido de $99.50. A Strategy pode optar por resgatar as ações preferenciais por $101 ou por um montante superior anunciado, acrescido dos dividendos vencidos aplicáveis. Estes valores representam um resultado do modelo, um dado de mercado e um possível pagamento pelo emitente, não três preços disponíveis aos titulares quando quiserem.
O modelo divide o dividendo anual de $12 da STRC por uma taxa sem risco de 5.23%, acrescida de um diferencial de crédito Bitcoin estimado em 46 pontos base. Esse diferencial é muito inferior aos 684 pontos base do diferencial de mercado apresentado no painel, o que eleva o preço calculado. A fórmula não atribui explicitamente valor à opção de resgate da Strategy nem a futuros reajustes do dividendo. A Strategy afirma que o resultado não é um justo valor nem um preço-alvo.
O resgate cabe à Strategy decidir; não é um direito dos titulares nem um limite fixo para o preço de negociação da STRC. Os dividendos acumulam-se, mas o pagamento em dinheiro exige aprovação do conselho de administração e fundos legalmente disponíveis. A cobertura em Bitcoin considerada no modelo não fornece, por si só, os dólares necessários para os pagar.
Perguntas frequentes
-
Como chega a calculadora da Strategy aos $210.90 para STRC?
Divide o dividendo anual de $12 pela soma de uma taxa sem risco de 5.23% e um diferencial de crédito Bitcoin estimado em 46 pontos base.
-
Porque está o preço calculado para STRC tão acima do preço de mercado introduzido?
A fórmula usa um diferencial estimado de 46 pontos base, em vez do diferencial de mercado de 684 pontos base mostrado no painel. A taxa de desconto mais baixa eleva o preço calculado.
-
Pode um titular de STRC exigir o resgate a $101?
Não. O resgate facultativo cabe à Strategy, e as condições permitem um montante superior anunciado, acrescido dos dividendos vencidos aplicáveis.
-
A opção de resgate a $101 limita o preço de negociação da STRC?
Não. A Strategy pode optar por não resgatar, e as condições permitem-lhe anunciar um montante de resgate superior.
-
A cobertura em Bitcoin garante o pagamento dos dividendos da STRC?
Não. A cobertura em Bitcoin é um parâmetro do modelo; os dividendos em dinheiro exigem aprovação do conselho de administração e fundos em dólares legalmente disponíveis.
CoinTelegraph
WatcherGuru
CoinDesk
WuBlockchain
Crypto Capital Venture
Altcoin Daily
Crypto News
TheBlock