STRC: Strategy recompra $635 milhões em STRC abaixo dos $100

A Strategy recomprou $635,2 milhões de STRC, incluindo a sua mais recente compra de $151,8 milhões a um preço médio de $97,48. As ações preferenciais são negociadas a $97,34, abaixo do seu valor nominal de $100, mesmo depois de uma autorização de $1 mil milhões ter ajudado a subir o preço de cerca de $71 para aproximadamente $97. A Strategy também retomou a compra de Bitcoin após uma pausa de dois meses, adquirindo 4.603 BTC por $369,7 milhões a aproximadamente $80.000, elevando as participações totais para 845.050 BTC, avaliadas em $65,9 mil milhões.

Por que importa

O desconto da STRC evidencia a forma como os investidores estão a avaliar o rendimento e a estrutura do conjunto de ações preferenciais da Strategy. A SATA tem mantido o seu valor nominal de $100 com um dividendo anualizado de 13% pago diariamente, enquanto a STRC oferece uma taxa de 12% paga duas vezes por mês. O pagamento mais elevado confere à SATA uma clara vantagem de rendimento, enquanto as recompras da Strategy ainda não repuseram a STRC ao valor nominal.

A recompra é também um sinal de afetação de capital. A Strategy está a comprometer centenas de milhões de dólares para apoiar a STRC, ao mesmo tempo que canaliza capital novo para o Bitcoin, associando a saúde das suas ações preferenciais ao crescimento da sua tesouraria.

Impacto no mercado

A divergência estende-se às ações ordinárias. A ASST valorizou 60% desde o início do ano, enquanto a MSTR caiu 15%, mostrando que o mercado não está a avaliar todos os veículos de tesouraria em Bitcoin da mesma forma. Os investidores estão a ponderar os termos das ações preferenciais, o apoio à recompra e a sustentabilidade da acumulação de BTC da Strategy.

Os próximos indicadores serão saber se as compras contínuas de STRC conseguem colmatar o fosso para os $100 e se a Strategy consegue continuar a acrescentar BTC em paralelo com as recompras de ações preferenciais. Isto faz do desconto uma medida em tempo real da eficácia com que a empresa está a gerir tanto a sua camada de financiamento como a sua tesouraria de Bitcoin.