Sygnum: os bancos querem stablecoins, depósitos tokenizados e MMFs…

O banco suíço de ativos digitais Sygnum afirma que os clientes institucionais já não estão à espera de um único instrumento de dinheiro tokenizado dominante — eles querem stablecoins, depósitos bancários tokenizados e fundos do mercado monetário tokenizados a funcionar de forma intercambiável numa única infraestrutura regulada. "Eles estão a perguntar como os depósitos tokenizados, stablecoins reguladas e fundos do mercado monetário tokenizados podem ser combinados e tornados interoperáveis, de modo que uma função de tesouraria possa mover-se entre eles — liquidação autorizada, fluxos transfronteiriços 24/7, rendimento com liquidez sob demanda — sob um quadro regulatório em que já confiam", disse Thomas Eichenberger, diretor de estratégia da Sygnum e CEO adjunto do grupo, à CoinDesk.

Por que é importante

A pressão reformula o debate sobre stablecoins na Europa. A presidente do BCE, Christine Lagarde, argumentou que as stablecoins em euros não são uma solução mágica para a fragmentação do mercado de capitais do continente — e a tese de múltiplos instrumentos da Sygnum realmente apoia essa visão. Mas enquanto Lagarde aponta para soluções digitais em euros lideradas pelos bancos centrais, os bancos comerciais estão a construir a infraestrutura por conta própria. Um consórcio de 37 bancos da UE chamado Qivalis pretende lançar um euro digital antes do final do ano, enquanto a Sygnum, UBS, PostFinance, Raiffeisen e Zürcher Kantonalbank já estão a realizar um piloto de stablecoin em francos suíços na Ethereum. As stablecoins em euros sem apoio bancário têm lutado para ganhar tração; o teste suíço é uma prova ao vivo do que acontece quando o emissor, o suporte em dinheiro e o regulador estão todos na mesma jurisdição.

Impacto no mercado

Os ativos tokenizados atingiram um recorde de $28,9 bilhões em maio — o décimo mês consecutivo de máximas históricas — enquanto a capitalização de mercado global das stablecoins se estendeu para $320 bilhões.