Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA, para a semana que terminou a 23 de maio, subiram para 215.000, acima dos 211.000 previstos pelos economistas. A semana anterior foi revista em alta em 1.000, para 210.000 — um sinal modesto mas direccionalmente mais frouxo do mercado de trabalho.
Horas depois, o índice de preços PCE núcleo — a métrica de inflação preferida da Reserva Federal — ficou nos 0,2% mês a mês em abril, abaixo do consenso de 0,3% e em linha com a leitura mais fresca de março. Em termos homólogos, o PCE núcleo está em 3,3%, de acordo com as previsões e uma décima acima dos 3,2% de março.
Por que importa
Uma leitura quente do PCE núcleo teria complicado o caminho de cortes da Fed; uma leitura suave dá ao FOMC mais margem. O valor de 0,2% MoM é precisamente o tipo de impressão desinflacionária que sustenta a tese dovish, mesmo enquanto a taxa YoY vai subindo por efeitos de base. Junte-se a isso os pedidos de subsídio de desemprego a derivar acima das expectativas, e o tape macro lê-se como uma economia em arrefecimento lento em vez de uma re-aceleração — mais perto do template de aterragem suave que os mercados têm vindo a descontar.
Impacto nos mercados
As expectativas de corte de taxas tendem a firmar-se em dias como este, e o dólar geralmente suaviza nesse contexto. A próxima leitura é o ISM da próxima semana e a divulgação do CPI a 12 de junho — qualquer valor mais quente do que o PCE núcleo de 0,2% de abril reporia rapidamente a narrativa.
Perguntas frequentes
-
O que mostrou o último relatório de pedidos de subsídio de desemprego nos EUA?
Os pedidos iniciais para a semana que terminou a 23 de maio subiram para 215.000, acima do consenso de 211.000. A semana anterior foi revista em alta em 1.000, para 210.000.
-
Como evoluiu o PCE núcleo em abril?
O PCE núcleo subiu 0,2% mês a mês em abril, abaixo do consenso de 0,3% e em linha com a leitura de março. Em termos homólogos, está em 3,3%, de acordo com as previsões.
-
Por que razão o PCE núcleo é relevante para a política da Fed?
O PCE núcleo é a métrica de inflação preferida da Reserva Federal. Uma leitura mais suave do que o esperado dá ao FOMC mais margem para cortar taxas, enquanto uma leitura quente complicaria o caminho de cortes.
-
Qual é o sinal combinado destes dois relatórios?
Inflação mais fresca a par de pedidos de subsídio de desemprego a derivar acima das expectativas lê-se como uma economia em arrefecimento lento, consistente com o template de aterragem suave que os mercados têm vindo a descontar.
-
Qual é a próxima grande divulgação de dados económicos dos EUA?
O inquérito ISM chega na próxima semana, seguido pela divulgação do CPI a 12 de junho — uma leitura quente do CPI núcleo reporia rapidamente a narrativa dovish construída pelo PCE suave de abril.
Crypto Rank News
WatcherGuru
CoinDesk
CoinTelegraph
Crypto News