CoinDesk
O fundo de Tesouros tokenizados VBILL da VanEck, emitido pela Securitize, está agora em produção no protocolo de empréstimo Euler, permitindo que investidores elegíveis utilizem o fundo como garantia onchain para contrair empréstimos e mobilizar liquidez nos mercados DeFi. A integração é encaminhada através do DS Protocol da Securitize, que preserva a elegibilidade dos investidores e as restrições de transferência, com preços fornecidos pelos oráculos da RedStone.
A Euler, que detém mais de 320 milhões de dólares em ativos, mudou de rumo no início deste ano para casos de uso institucionais, depois de ter começado como uma plataforma de empréstimo totalmente sem permissões. A rival Aave lançou a Horizon, a sua própria plataforma de ativos do mundo real para mutuários institucionais — prova de que a mudança abrange todo o setor e não se trata de uma integração isolada.
Por que razão importa
A medida é o sinal mais nítido até agora de que o empréstimo DeFi está a ser silenciosamente reconstruído para Wall Street, e não para os nativos cripto de retalho. Graham Ferguson, responsável pelo ecossistema da Securitize, descreveu-o de forma direta: "Os protocolos DeFi estão finalmente a aperceber-se de que, se quiserem acolher este capital, vão ter de mudar a sua forma de atuar." A compensação arquitetónica é real — protocolos que outrora se orgulhavam do acesso sem permissões estão agora a incorporar verificações de identidade, restrições de transferência e barreiras de conformidade para tornar as Tesourarias tokenizadas utilizáveis como garantia sem violar os termos regulatórios do emitente.
Impacto no mercado
As Tesourarias dos EUA tokenizadas tornaram-se um dos setores de crescimento mais rápido da cripto, ultrapassando os 15 mil milhões de dólares em ativos — uma subida de cerca de 150% face ao ano anterior, segundo a RWA.xyz — com a BlackRock, a Franklin Templeton e a Janus Henderson já todas ativas no espaço. O teto, segundo as projeções otimistas, é muito mais alto: o Standard Chartered perspetiva 2 biliões de dólares em ativos tokenizados até 2028, enquanto a BCG e a Ripple estimam 18,9 biliões de dólares até 2033. O VBILL na Euler é hoje uma pequena peça de infraestrutura, mas é o modelo — garantia autorizada, empréstimo onchain, rendimento de finanças tradicionais — de que as instituições necessitam antes que biliões possam efetivamente mover-se onchain.
Perguntas frequentes
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O que é o fundo VBILL da VanEck e o que acabou de acontecer com a Euler?
O VBILL é o fundo de Títulos do Tesouro dos EUA tokenizado da VanEck, emitido pela Securitize. Está agora em produção no protocolo de empréstimo Euler, permitindo que investidores elegíveis o utilizem como garantia onchain para contrair empréstimos e mobilizar liquidez em DeFi, preservando os termos de conformidade do…
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Como é que a Euler gere a conformidade de um fundo de Tesouros tokenizado?
A Euler encaminha a integração através do DS Protocol da Securitize, que impõe a elegibilidade dos investidores e restrições de transferência. Os dados de preços são fornecidos pelos oráculos da RedStone, pelo que o mercado de empréstimos vê uma marcação em tempo real enquanto o título subjacente se mantém conforme.
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Porque é que isto é significativo para o empréstimo DeFi?
A Euler mudou de uma plataforma totalmente sem permissões para um modelo focado em institucionais no início deste ano, e a rival Aave lançou a Horizon para o mesmo mercado. Em conjunto, sinalizam que os livros de empréstimo DeFi estão a ser reconstruídos para garantias autorizadas e reguladas, e não apenas para ativos…
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Qual é a dimensão atual do mercado de Tesourarias tokenizadas?
As Tesourarias dos EUA tokenizadas ultrapassaram os 15 mil milhões de dólares em ativos, uma subida de cerca de 150% face ao ano anterior, de acordo com a RWA.xyz. BlackRock, Franklin Templeton, Janus Henderson e VanEck têm todas produtos em produção que visam a procura institucional por garantia onchain geradora de…
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Qual é a projeção de longo prazo para os ativos tokenizados?
O Standard Chartered projeta 2 biliões de dólares em ativos tokenizados até 2028, enquanto uma estimativa separada da BCG e da Ripple coloca o mercado nos 18,9 biliões de dólares até 2033. Ambas as estimativas tratam as integrações do tipo VBILL-na-Euler como a infraestrutura que tem de existir antes de o capital…
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