Wall Street: mercados construídos por humanos não conseguem sobreviver ao trading em velocidade de máquina — e o tempo está a esgotar-se.

Sandy Kaul, da Franklin Templeton, colocou de forma clara no Consensus em Miami: 'Quase todos os processos nos mercados de capitais hoje foram construídos para humanos, e nenhum deles resistirá ao que está a chegar.' O painel, que incluía executivos da Apollo e o ex-CIO da Swift, Tom Zschach, enquadrou a tokenização não como um experimento futuro, mas como um desmantelamento ativo de um modelo de liquidação em lote de 50 anos.

O lado prático é significativo. Christine Moy, da Apollo, descreveu um mundo onde cada dólar gera rendimento até ao instante em que é gasto — sem saldos ociosos, sem arrasto de caixa durante a noite. As corporações poderiam colapsar estruturas globais de tesouraria de múltiplas contas numa única pool tokenizada, convertendo-se em moeda de pagamento apenas sob demanda.

O gargalo do consenso, no entanto, é a governança em vez da velocidade bruta. Zschach foi direto: 'Resolvemos o problema da transação. O que falta é um padrão para…