CoinDesk
A empresa de análise de derivados Laevitas identificou um straddle longo de XRP com 2 milhões de contratos ao preço de exercício de $1.16, numa posição avaliada em $2.32 milhões e com cerca de $62,000 pagos em prémio. Os contratos vencem a 28 de agosto, deixando cerca de oito dias no momento da operação. A compra conjunta de uma call e de uma put dá ao trader exposição a um grande movimento do XRP em qualquer direção, em vez de uma posição direcional simples.
Porque é importante
Na quinta-feira, o XRP subiu quase 15%, para $1.34, antes de se fixar perto de $1.26, enquanto os volumes de negociação aumentaram acentuadamente. A operação surgiu durante essa subida, constituindo uma expressão direta da volatilidade esperada após um movimento rápido, e não uma evidência de que o trader tenha escolhido uma direção para o XRP.
Mais cedo no trimestre, os traders tinham-se inclinado para straddles curtos para cobrar prémios, enquanto apostavam que o mercado permaneceria dentro de um intervalo. Um straddle longo assume a postura oposta em relação à volatilidade: o comprador paga antecipadamente para beneficiar de um movimento e aceita o prémio como custo caso não ocorra um movimento suficientemente grande. Os gráficos da Deribit também mostraram um aumento claro do interesse aberto e do volume de compras no preço de exercício de $1.16.
Impacto no mercado
O preço de exercício de $1.16 é o ponto de referência da operação. Uma subida aumentaria o valor da call, enquanto uma queda acentuada aumentaria o valor da put. O XRP tem de se afastar o suficiente desse nível antes do vencimento para que a posição cubra o prémio de cerca de $62,000. Se o XRP se mantiver perto do preço de exercício, a passagem do tempo corrói o valor de ambas as opções e o prémio pode ser perdido.
Isso torna 28 de agosto o principal momento de avaliação. O resultado dependerá da distância do XRP em relação a $1.16, da velocidade do movimento e de o recente aumento do volume evoluir para uma volatilidade sustentada. A posição oferece uma leitura concentrada do risco de curto prazo do XRP, mas não estabelece uma visão mais ampla do mercado.
Perguntas frequentes
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O que exige o straddle longo de XRP até 28 de agosto?
Exige que o XRP se afaste o suficiente do preço de exercício de $1.16 para que a call ou a put compense o prémio de cerca de $62,000. A operação pode beneficiar de um grande movimento em qualquer direção.
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O que acontece se o XRP se mantiver perto do preço de exercício de $1.16?
A erosão temporal reduziria o valor de ambas as opções à medida que o vencimento se aproxima, colocando em risco o prémio de cerca de $62,000.
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Porque é que a operação se destacou após a subida do XRP?
O XRP subiu quase 15%, para $1.34, antes de se fixar perto de $1.26, enquanto os volumes de negociação aumentaram acentuadamente. O straddle surgiu, por isso, durante um período de maior atividade do mercado.
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Em que difere um straddle longo de um straddle curto?
Um straddle longo compra uma call e uma put e paga um prémio por um grande movimento. Um straddle curto cobra um prémio quando o ativo subjacente permanece num intervalo.
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O que determinará se a posição compensa?
Os fatores principais são a distância do XRP em relação a $1.16, a velocidade de qualquer movimento e se este ocorre antes do vencimento a 28 de agosto.
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