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Um aumento de última hora na operação de quinta-feira sinaliza que o Tesouro está a gerir ativamente a oferta de duração, uma medida com implicações diretas para os rendimentos de longo prazo e a liquidez de ativos de risco.
A divergência faz do anúncio do Tesouro um sinal macro sobre o valor da moeda e a liquidez, e não um rally alargado de risco nos mercados acionistas.
O Índice de Medo e Ganância subiu 16 pontos para 62 em uma única sessão, e uma taxa de financiamento de 0,01% indica que a alavancagem não está esticada como costuma estar nos topos de ciclo, mesmo com o RSI em 77,9.
Os dois CEOs defendem publicamente a tese da oferta limitada enquanto o BTC caiu para metade, para $63.500, e o M2 ultrapassa os $100 biliões, uma divergência que classificam como cíclica e não estrutural.
Uma decisão sem alterações nas taxas ainda aperta as condições: €39,4 mil milhões de runoff em junho, mais €31,1 mil milhões previstos até julho e bancos europeus a travar crédito deixam a Bitcoin a competir por capital mais escasso.
Bitcoin mantém-se perto dos $65K com a yield a 10 anos em 4,57%, mas uma maior componente de cupões em 5 de agosto pode elevar os prémios de prazo e pressionar a procura por BTC sem cupão.
Hayes apresenta uma futura crise provocada pela IA como o gatilho que forçará os bancos centrais a retomar a impressão de liquidez, o que, segundo ele, redefiniria o caminho do Bitcoin rumo ao 1 milhão de dólares.
O argumento dele assenta em cerca de 1,5 biliões de dólares de dívida ligada à IA que correspondem ao aumento do M2 desde 2022, com BIS, Apollo e Gromen a convergirem no mesmo diagnóstico.
Co-fundador da BitMEX atribui a deflação impulsionada por IA — despedimentos e incumprimentos de dívida — a neutralização da vaga de impressão de moeda que sustentava as teses otimistas sobre Bitcoin desde 2020.
O modelo da Meta sobrepõe a escassez de oferta pós-halving, a procura pelos ETF spot, a adoção por tesourarias corporativas e a liquidez do corte de taxas — um intervalo entre 180 e 250 mil dólares se estas quatro linhas se mantiverem, com 65 a 80 mil…
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