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As stablecoins poderão estar a alterar o sinal habitual: a sua quota de mercado está atualmente a ajudar a manter elevada a dominância do Bitcoin.
O modelo combina sinais do ciclo económico com modelos de risco e vendas faseadas, procurando garantir ganhos sem sair totalmente do mercado caso as altcoins continuem a subir.
A redução é gradual e a primeira reação do mercado foi moderada, mas o plano acrescenta um teste de liquidez de longa duração para os ativos de risco até 2034.
Uma decisão sem alterações nas taxas ainda aperta as condições: €39,4 mil milhões de runoff em junho, mais €31,1 mil milhões previstos até julho e bancos europeus a travar crédito deixam a Bitcoin a competir por capital mais escasso.
182 dias após o fim do QT, o gráfico OTHERS/BTC encontra-se junto a uma tendência de longo prazo, com a média móvel de 20 semanas a cruzar acima da de 50 semanas — o mesmo padrão que precedeu a breakout das altcoins em 2020.
Um YouTuber de cripto com longa carreira diz que a descida pós-QT empurrou o sentimento para lá da dor, até à apatia — mesmo enquanto apresenta o enquadramento macro, do cobre/ouro ao Clarity Act, como o mais forte em anos.
O S&P 500 está em máximos históricos enquanto o Bitcoin está 36% abaixo do seu — uma divergência que ocorreu de forma idêntica em dezembro de 2019, mesmo antes do último rally cripto começar.
A meta depende de uma repetição do padrão pós-QT de 2019 — uma queda de 140 dias seguida de um impulso de lower-high em Fibonacci — e assume que os ventos macro favoráveis se alinhem.
O Bitcoin chegou a testar a média móvel de 200 semanas perto dos $60K e a capitalização das altcoins está 56% abaixo do pico de 2021 — mas ambos os pontos coincidem com o análogo pós-QT de 2019, quando os mercados caíram antes da próxima subida.
Benjamin Cowen
Crypto Capital Venture
CryptoSlate