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O argumento contrapõe a regulação cripto dos EUA a uma tese macroeconómica mais ampla: o próximo grande movimento do Bitcoin será impulsionado pela dívida e pela política monetária, não por um novo quadro de mercado.
O co-fundador da BitMEX argumenta que o maior rali do Bitcoin veio das dinâmicas da dívida dos EUA, não da legislação, e pede a Trump para vetar um projeto de lei que, segundo ele, ajuda os incumbentes em detrimento dos inovadores.
Um possível controlo da curva de rendimentos poderia reforçar o apelo da escassez do Bitcoin se a confiança no maior mercado de dívida soberana do mundo começar a deteriorar-se.
A tese não é outra narrativa cíclica, mas um apelo estrutural sobre a sustentabilidade da dívida dos EUA, levando o Fed a um controle da curva de rendimento, com o Bitcoin posicionado como a válvula de escape para o ilimitado.
O XRP é neste momento a proxy mais alavancada para uma aposta macro de appetite pelo risco. O impulso das recompras de obrigações do Tesouro mudou a narrativa da curva, e cerca de $2B em posições curtas liquidadas fizeram o resto.
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WuBlockchain
CoinDesk