CoinDesk
O XRP disparou cerca de 50% esta semana, a caminho do melhor desempenho semanal desde novembro de 2024. A token subiu de níveis abaixo de $1 para negociar em torno de $1,50 na sexta-feira, impulsionada por um anúncio do Tesouro dos EUA que duplicou o limite das recompras de obrigações de longo prazo para $4 mil milhões ou mais. O programa de compras, que decorre de 9 de setembro a 4 de novembro, foi interpretado pelos mercados como um passo para limitar as yields de longo prazo, gerando especulação de que os responsáveis políticos poderiam vir a implementar o controlo da curva de yields.
Por que é relevante
A expansão das recompras do Tesouro é, tecnicamente, uma operação de gestão de liquidez no maior mercado obrigacionista do mundo, mas é o timing que está a fazer reagir os mercados. As yields de longo prazo atingiram esta semana os níveis mais altos desde 2007, colocando um problema de sustentabilidade orçamental e travando o appetite pelo risco em todas as classes de ativos. O controlo da curva de yields, usado pela última vez de forma séria pela Reserva Federal durante a Segunda Guerra Mundial e pelo Banco do Japão nas últimas décadas, representaria uma ferramenta de estímulo muito mais agressiva do que os cortes de taxas convencionais. A disposição do Tesouro para contrariar a extremidade longa da curva leva os traders a descontar um suporte de política mais suave, e a cripto é a expressão mais alavancada dessa aposta.
Impacto no mercado
O desempenho superior do XRP é extremo, mesmo pelos padrões das altcoins. Cerca de $2 mil milhões em posições curtas foram liquidados esta semana, segundo dados da Coinglass, amplificando o movimento para além do que os fluxos spot, sozinhos, teriam conseguido. Ainda assim, a cotação de $1,50 do XRP representa apenas uma recuperação de 20% da queda acentuada face à máxima histórica de $3,65 atingida em julho do ano passado. A configuração técnica é tão importante quanto o macro: o nível de $1 é agora suporte, e uma recuperação limpa do intervalo do ciclo anterior mudaria a narrativa de tendência de alívio de mercado bear para uma procura estrutural. Vale a pena acompanhar se o Tesouro mantém o ritmo de recompras e se as yields a 10 anos respondem de facto.
Perguntas frequentes
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O que é o controlo da curva de yields e por que é relevante para a cripto?
O controlo da curva de yields é quando um banco central se compromete a comprar obrigações suficientes para limitar as yields de longo prazo. A subida do XRP seguiu-se à expansão das recompras do Tesouro, que os traders interpretaram como um passo rumo ao YCC, e a cripto tende a ser a maior beneficiária quando…
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Quanto subiu o XRP esta semana?
O XRP subiu cerca de 50% para perto de $1,50, a caminho do melhor desempenho semanal desde novembro de 2024. A token começou a semana a negociar abaixo de $1.
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O que anunciou afinal o Tesouro dos EUA?
O Tesouro anunciou que vai recomprar $4 mil milhões ou mais em obrigações de longo prazo (10 a 30 anos) entre 9 de setembro e 4 de novembro, o dobro do limite anterior de $2 mil milhões. Os mercados interpretaram o movimento como o Tesouro a contrariar a subida das yields de longo prazo.
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Quanto foi liquidado em posições curtas sobre XRP?
Cerca de $2 mil milhões em posições bearish de futuros sobre XRP foram liquidados esta semana, segundo a Coinglass. A compra forçada amplificou a subida para lá do que a procura spot, sozinha, teria produzido.
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É a subida do XRP uma verdadeira mudança de tendência ou apenas um ressalto de mercado bear?
Aos $1,50, o XRP recuperou apenas cerca de 20% da queda face à máxima histórica de $3,65 atingida em julho de 2025. Uma recuperação limpa do intervalo do ciclo anterior marcaria uma viragem estrutural; até lá, o movimento lê-se como um alívio agressivo de mercado bear com vento de cauda macro.
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