Project Agorá, eine Initiative der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich mit Unterstützung von sieben Zentralbanken und mehr als 40 privaten Finanzinstituten, kam zum Ergebnis, dass die Tokenisierung von Zentralbankreserven und Geschäftsbankeinlagen atomare Abwicklung über Währungen und Jurisdiktionen hinweg ermöglichen könnte – wobei die mehrtägige, mehrstufige Korrespondenzbankenkette zu einer einzigen blockchain-nativen Transaktion verdichtet wird. Die Federal Reserve Bank of New York, die Bank of England, die Bank of Japan und die Schweizerische Nationalbank beteiligten sich alle; in dieser Woche stieß die Bank of Canada dazu, als das Projekt von der Simulation zu Realwert-Tests über einige Währungen und Institute hinweg überging.
Warum es zählt
Atomare Abwicklung ist der strukturelle Kern, auf den der Bericht immer wieder zurückkommt: ein Alles-oder-nichts-Ausführungsmodell, das das Risiko beseitigt, dass eine Seite einer grenzüberschreitenden Zahlung liefert, während die andere ausfällt. Heute kann eine einzelne Überweisung über mehrere zwischengeschaltete Banken springen, Tage bis zur Abrechnung brauchen und unterwegs Abstimmungsbrüche anhäufen – und die BIS argumentiert, dass tokenisierte Wholesale-CBDCs zusammen mit tokenisierten Geschäftsbankeinlagen dieses Problem auf der Infrastrukturebene lösen, statt über bilaterale Bankenfixes.
Das institutionelle Gewicht ist die eigentliche Geschichte. Dies ist kein Sandbox-Lauf eines einzelnen Fintechs – die New York Fed, BoE, BoJ, SNB, Banque de France, Deutsche Bundesbank und Bank of Korea saßen mit den privaten Mitgliedern am selben Tisch, was der bisher nächste Schritt der Wholesale-CBDC-Debatte hin zu koordiniertem G7-Handeln bei programmierbarer Abwicklung ist.
Marktauswirkungen
Die Agorá-Erkenntnisse kommen in einem Moment, in dem die eigenen Tokenisierungs-Schienen der Wall Street live gehen: Die DTCC rollt tokenisierte Abwicklung für Aktien, ETFs und US-Staatsanleihen aus, während Nasdaq und ICE blockchain-basierte Systeme für tokenisierte Aktien aufbauen. Die BIS nutzte die Gelegenheit zugleich, um Stablecoins als systemisches Risiko zu kennzeichnen und eine schnellere Regulierung privat emittierter, dollar-gebundener Token zu fordern – ein pointierter Kontrast zum zentralbankgeführten Tokenized-Deposit-Modell, das Agorá gerade validiert hat.
Häufig gestellte Fragen
-
Was ist Project Agorá?
Eine Initiative der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, getragen von sieben Zentralbanken – darunter New York Fed, Bank of England, Bank of Japan und Schweizerische Nationalbank – sowie mehr als 40 privaten Finanzinstituten. Sie testet, ob tokenisierte Zentralbankreserven und Geschäftsbankeinlagen atomare…
-
Was hat Project Agorá tatsächlich herausgefunden?
Es kam zum Ergebnis, dass die Tokenisierung von Zentralbankreserven und Geschäftsbankeinlagen atomare Abwicklung über Währungen und Jurisdiktionen hinweg stützen könnte, indem die mehrtägige, mehrstufige Korrespondenzbankenkette auf eine einzige blockchain-native Transaktion mit Alles-oder-nichts-Ausführung reduziert…
-
Was ist atomare Abwicklung und warum ist sie wichtig?
Atomare Abwicklung führt eine Transaktion nach dem Alles-oder-nichts-Prinzip aus und beseitigt damit das Risiko, dass eine Seite einer grenzüberschreitenden Zahlung liefert, während die andere ausfällt. Heutige grenzüberschreitende Überweisungen können über mehrere zwischengeschaltete Banken springen, Tage bis zur…
-
Welche Zentralbanken haben an Agorá teilgenommen?
Federal Reserve Bank of New York, Bank of England, Bank of Japan, Schweizerische Nationalbank, Banque de France, Deutsche Bundesbank und Bank of Korea beteiligten sich alle; in dieser Woche stieß die Bank of Canada hinzu, als das Projekt von der Simulation zu Realwert-Tests überging.
-
Was umfasst die nächste Phase von Agorá?
Die Teilnehmer planen, über Simulationen hinauszugehen und Realwert-Transaktionen über einige Währungen und Institute hinweg zu testen. Gelingt das, rückt tokenisierte Wholesale-Abwicklung vom Forschungspapier in einen funktionierenden Korridor zwischen großen Reservewährungen.
Crypto News
CryptoSlate
CoinTelegraph
TheBlock