Bitcoins Vorstoß über 80.000 $ fand am Mittwoch keine Käufer mehr, und die Hebel, die die Rally getragen hatten, schlugen schnell gegen sie zurück. Ein Rücksetzer bis auf 77.870 $ löste rund 324 Mio. $ an Krypto-Liquidationen über 80.000 Konten aus, wobei Long-Positionen etwa 270 Mio. $ des Ausverkaufs schluckten. Die größte Einzelliquidation war eine Bitcoin-Position im Wert von 11,91 Mio. $ auf Binance.
Warum es zählt
Der Ausbruch der letzten Woche lief über erzwungenes Short-Covering, wobei Market Maker Wintermute feststellte, dass Short-Händler rund 92 % der Liquidationen absorbierten, als Bitcoin das obere Ende seiner Spanne durchstieß. Krypto-Investmentprodukte zogen während dieses Anstiegs 2,6 Mrd. $ an. Nachdem dieser Treibstoff aufgebraucht ist, zahlen nun die Longs die Funding, um ihre Position zu halten, und dieselbe Hebelwirkung, die den Schub befeuerte, baut sich nun in umgekehrter Richtung ab.
Joao Wedson, CEO von Alphractal, sagte, die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Long-Squeeze steige, da sich Long-Positionen stärker konzentrierten und die Funding-Raten an den großen Börsen positiv blieben. Sobald das Short-Covering seinen Lauf genommen hat, hängen weitere Gewinne an neuen Spot-Käufern, die bereit sind, zu höheren Preisen einzusteigen, statt an einer Fortsetzung des Squeeze.
Auswirkungen auf den Markt
Spot- und ETF-Nachfrage tragen nun das nächste Bein. US-Spot-Bitcoin-ETFs zogen über eine Zuflussserie von sieben Sitzungen mehr als 2,5 Mrd. $ an, die Bitcoin von rund 62.000 $ Anfang dieses Monats auf über 80.000 $ hob. Wintermute sagte, man werde vorsichtig, falls ETFs einen negativen Wochenfluss verzeichnen, während Bitcoin wieder unter 67.000 $ in seine frühere Spanne zurückfällt.
Daten von CryptoQuant zeigten, dass Spot- und Futures-Nachfrage gemeinsam stiegen, wobei die gesamte Bitcoin-Nachfrage in den vergangenen 30 Tagen um etwa 170.000 BTC zugelegt hat. Glassnode markierte die Cost Basis der Kurzfrist-Halter nahe 70.000 $ als die zu beobachtende Marke bei jedem tieferen Rücksetzer. Ein anhaltendes Halten hält recente Käufer im Gewinn; ein Bruch birgt das Risiko, dass Gewinnmitnahmen in breitere Verkäufe kippen.
Der Zeitpunkt ist gnadenlos. Der bevorzugte Kern-PCE-Indikator der Fed erscheint am Mittwoch, parallel zu Nvidias Ergebnissen zum zweiten Fiskalquartal, und am Freitag hält Fed-Chef Kevin Warsh die Jackson-Hole-Keynote.
Häufig gestellte Fragen
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Warum löste Bitcoins Rally über 80.000 $ einen Long-Squeeze aus?
Nachdem Bitcoin auf Momentum durch Short-Covering über 80.000 $ gestoßen war, konzentrierten sich die Longs, während die Funding-Raten an den Börsen positiv blieben. Ein Rücksetzer auf 77.870 $ erzwang rund 270 Mio. $ an Long-Liquidationen.
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Wie viel verloren Long-Positionen im Vergleich zu Shorts?
Long-Positionen schluckten rund 270 Mio. $ der Gesamtliquidationen von 324 Mio. $, eine scharfe Umkehr gegenüber der Vorwoche, als Short-Händler laut Wintermute etwa 92 % der erzwungenen Verkäufe ausmachten.
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Welche Rolle spielen Spot-Bitcoin-ETFs jetzt?
US-Spot-Bitcoin-ETFs zogen über eine Zuflussserie von sieben Sitzungen mehr als 2,5 Mrd. $ an, die BTC von ~62.000 $ auf über 80.000 $ hob. Wintermute sagt, diese Flüsse müssten Gewinnmitnahmen weiter absorbieren, sonst werde man vorsichtig.
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Welches Niveau ist für Bitcoins Kurzfrist-Halter entscheidend?
Glassnode verortet die Cost Basis der Kurzfrist-Halter nahe 70.000 $. Ein anhaltendes Halten hält recente Käufer im Gewinn; ein Bruch birgt das Risiko, dass Gewinnmitnahmen in breitere Verkäufe kippen.
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Welche Makroereignisse könnten Bitcoin als Nächstes bewegen?
Der Kern-PCE der Fed und Nvidias Fiskal-Q2-Ergebnisse erscheinen am Mittwoch, am Freitag hält Fed-Chef Kevin Warsh die Jackson-Hole-Keynote. Am 9. September beginnen Treasury-Rückkäufe, gefolgt vom CLARITY-Act-Cloture-Vote am 15. September und der Fed-Entscheidung am 16. September.
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