Bitcoin fiel auf 62.000 $ zurück, nachdem der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran über Nacht zerbrochen war. Beide Seiten tauschten Luftangriffe aus, und die Ölbenchmarks stiegen im frühen Handel um rund 5 %. Der erneute geopolitische Schock kommt nur wenige Stunden vor der Veröffentlichung des Sitzungsprotokolls der Notenbanksitzung im Juni und zwingt Trader, eine dichte Long-Position gegen die Aussicht auf einen restriktiven Ton abzuwägen.
Die Preisentwicklung verkompliziert ein ohnehin gespaltenes makroökonomisches Bild. Anfang der Woche hatten fallende Inflationsbreakevens die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed nach vorne gezogen, ein Rückenwind für BTC. Eine am Dienstag veröffentlichte Umfrage der Federal Reserve Bank of New York zeigte jedoch, dass US-Verbraucher für die kommenden zwölf Monate nun eine Inflation von 3,7 % erwarten, nach 3,5 % im Mai und der höchste Wert seit September 2023. Die Drei-Jahres-Erwartungen stiegen auf 3,3 %, der höchste Stand seit Juni 2022.
Warum das wichtig ist
Fed-Chef Kevin Warsh hat erneut das Bekenntnis der Notenbank zu ihrem Inflationsziel von 2 % bekräftigt und damit jene enttäuscht, die mit einer Toleranz für höhere Preise oder einem Einknicken vor dem Druck des Weißen Hauses auf Zinssenkungen gerechnet hatten. Die Fed stützt sich historisch stärker auf Breakevens als auf Verbraucherumfragen, da Breakevens die Kapitalallokation institutioneller Investoren widerspiegeln, während die Erwartungen der Bevölkerung tendenziell hinterherlaufen und auf volatile Alltagskosten wie Energie und Lebensmittel überreagieren.
Das Problem: Verbraucher und Anleihemärkte liegen nun auseinander, und der Ölpreis hat der Verbraucherseite gerade einen frischen Katalysator geliefert. Energiepreisschocks schlagen typischerweise rasch auf die Headline-CPI durch, während sie die Inflationserwartungen nur langsam beeinflussen. Das gibt der Fed einen Grund, bei der nächsten FOMC-Sitzung über die Breakevens hinwegzusehen.
Auswirkungen auf den Markt
Analysten von Marex warnten, dass das Fed-Protokoll vom Mittwoch der entscheidende Auslöser ist. Ihre Notiz: „Bei derart gedrängten Longs und einer derart üppigen Finanzierung ist ein restriktiver Ton genau der Funke, der Hebel aus dem Markt fegt, und die Strategy-Genehmigung lastet auf jeder Rally. Wir respektieren die Erholung, wir vertrauen ihr nicht und halten die Positionsgrößen vor dem Protokoll ehrlich.“ Dow-Futures verloren im vorbörslichen Handel 705 Punkte bzw. 1,3 %, während der Ölpreis um mehr als 6 % stieg, nachdem Präsident Donald Trump das Ende des Waffenstillstands erklärt hatte. Sollte die Panik von den Rohstoffen auf die Aktienmärkte übergreifen, dürfte die 62.000 $-Marke von BTC nachgeben.
Häufig gestellte Fragen
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Warum ist Bitcoin auf 62.000 $ gefallen?
Bitcoin fiel auf 62.000 $ zurück, nachdem der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran zerbrochen war. Beide Seiten tauschten über Nacht Luftangriffe aus, und die Ölbenchmarks stiegen um rund 5 %. Der Ausverkauf kam nur wenige Stunden vor der Veröffentlichung des Protokolls der Juni-Sitzung der Federal Reserve.
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Was erwarten US-Verbraucher derzeit bei der Inflation?
Eine am Dienstag veröffentlichte Umfrage der Federal Reserve Bank of New York zeigte, dass Verbraucher für die kommenden zwölf Monate 3,7 % Inflation erwarten, nach 3,5 % im Mai und dem höchsten Wert seit September 2023. Die Drei-Jahres-Erwartungen stiegen auf 3,3 %, der höchste Stand seit Juni 2022.
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Wie dürfte die Fed auf den Inflationssplit reagieren?
Die Fed stützt sich historisch stärker auf Anleihen-Breakevens als auf Verbraucherumfragen, da Breakevens die institutionelle Kapitalallokation widerspiegeln und Verbrauchererwartungen tendenziell hinterherlaufen sowie auf volatile Kosten wie Energie und Lebensmittel überreagieren. Ein frischer Ölschock aus dem Nahen…
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Was haben die Analysten von Marex zum Fed-Protokoll gesagt?
Marex-Analysten warnten, das Fed-Protokoll vom Mittwoch sei der entscheidende Auslöser. Ihrer Notiz zufolge sind die Longs gedrängt und die Finanzierung üppig, ein restriktiver Ton wäre der Funke, der Hebel aus dem Markt fegt, und die Strategy-Genehmigung laste auf jeder Rally.
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Wie reagieren die breiteren Märkte auf die Iran-Nachrichten?
Dow-Futures fielen im vorbörslichen Handel um 705 Punkte bzw. 1,3 %, während die Ölpreise um mehr als 6 % stiegen, nachdem Präsident Trump das Ende des Waffenstillstands erklärt hatte. Sollte sich der Risk-off-Move von den Rohstoffen auf die Aktienmärkte ausweiten, würde Bitcoin unter die Marke von 62.000 $ gedrückt.
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