CoinDesk
Bitcoin notierte am Freitag im europäischen Handel bei rund 77.000 $, ein Minus von mehr als 1 % über 24 Stunden und 5 % auf Wochensicht, da der August-CPI-Print auf einen Markt traf, der nun eine 69-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed in der nächsten Woche einpreist, gegenüber 48 % vor einem Monat. Eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt würde die Zielspanne auf 375 bis 400 Basispunkte bringen.
Warum das wichtig ist
Die Zinsentwicklung ist die Geschichte, nicht der Inflationsprint selbst. CME FedWatch weist die implizierte Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung mit 69 % aus, nach 59 % vor einer Woche, und die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen nähert sich 5 %, während globale Anleiherenditen auf Mehrjahreshöchstständen liegen. Crypto ist in jeder Sitzung dieser Woche den Zinserwartungen gefolgt, und ein heißer Print würde diese 69 % Richtung Gewissheit treiben und das kurze Ende der Kurve mitziehen. Brent-Rohöl rutschte unter 104 $ je Barrel, notiert aber seit Montag weiterhin fast 8 % höher, wobei die IEA warnt, dass Preise auf diesem Niveau beginnen, den Verbrauch zu dämpfen.
Marktauswirkungen
Der Rückgang war breit angelegt. Zcash führte die Verlierer mit fast 10 % am Tag an, womit ein Teil der Rally, die das Asset vergangene Woche über 1.000 $ getragen hatte, wieder abgegeben wurde, wobei es über sieben Tage aber immer noch 8 % im Plus liegt. Hyperliquid fiel um 4 % und XRP um fast 3 %, während Dogecoin, Solana und Bitcoin jeweils 1 % bis 2 % nachgaben. Ether, BNB und Tron bewegten sich kaum, wobei Tron als einziger großer Wert ein Wochenplus von 3 % hält. XRP, Hyperliquid und Solana liegen über die Woche alle zwischen 5 % und 9 % im Minus. Im Blick auf die FOMC-Sitzung der nächsten Woche steht die Frage, ob die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei einem heißen Print über 70 % steigt und das vordere Ende der Kurve zwingt, zu dem aufzuholen, wo das lange Ende bereits steht.
Häufig gestellte Fragen
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Warum fällt Bitcoin, während die CPI-Zahlen veröffentlicht werden?
Die Bewegung wird vom Zinspfad getrieben, nicht von der Inflationszahl selbst. CME FedWatch preist nun eine 69-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Fed-Zinserhöhung in der nächsten Woche ein, gegenüber 48 % vor einem Monat, und Crypto ist den Zinserwartungen in jeder Sitzung dieser Woche gefolgt.
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Was würde ein heißer CPI-Print für die Fed und Crypto bedeuten?
Ein heißer Print würde die implizierte Zinserhöhungswahrscheinlichkeit von 69 % Richtung Gewissheit treiben und das kurze Ende der Kurve zur Neubewertung zwingen, während die 10-jährige Treasury bereits nahe 5 % renditet. Crypto bewegt sich im Gleichschritt mit den Zinserwartungen, sodass ein überraschend heißer Print…
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Welche Token wurden im Abverkauf am stärksten getroffen?
Zcash führte die Verlierer mit fast 10 % am Tag an und gab einen Teil der Rally der Vorwoche über 1.000 $ wieder ab. Hyperliquid fiel um 4 %, XRP um fast 3 %, und Dogecoin, Solana sowie Bitcoin gaben jeweils 1 % bis 2 % nach. Ether, BNB und Tron bewegten sich kaum.
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Was preist der Markt für die nächste FOMC-Sitzung?
CME FedWatch weist die implizierte Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung mit 69 % aus, nach 59 % vor einer Woche und 48 % vor einem Monat. Eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt würde die Zielspanne der Federal Funds auf 375 bis 400 Basispunkte heben.
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Wie verschärft das makroökonomische Umfeld den Druck auf Crypto?
Die 10-jährige Treasury renditet nahe 5 %, globale Anleiherenditen liegen auf Mehrjahreshöchstständen, und Brent-Rohöl notiert seit Montag weiterhin fast 8 % im Plus. Die IEA warnte, dass Öl auf diesem Niveau beginnt, den Verbrauch zu dämpfen, was Wachstumsrisiken zusätzlich zur Zinsneubewertung aufschichtet.
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