Die Kohorte der Bitcoin-Langfristighalter kontrolliert mittlerweile rund 16,3 Millionen BTC – ein Plus von mehr als 2 Millionen Coins seit dem Rekordhoch über $126.000 im Oktober, davon allein etwa 200.000 BTC im vergangenen Monat. Die Kohorte – definiert als Wallets, die BTC mindestens 155 Tage gehalten haben – liegt damit in Schlagdistanz zum Höchststand von 16,4 Millionen BTC aus dem Januar 2024, kurz bevor die US-Spot-Bitcoin-ETFs den Handel aufnahmen.
Warum das wichtig ist
Langfristighalter sind die Kohorte, die der Markt als „Smart Money" behandelt – sie kaufen tendenziell Schwäche und verkaufen Stärke, also das Gegenteil des panikgetriebenen Flows, der die Schlagzeilen dominiert. Dass der LTH-Bestand in einem gedrückten Preisumfeld steigt, bedeutet: Die geduldige Kaufkraft ist zurück, nicht die spekulative. Historisch gesehen war die einzigen anderen Phasen, in denen der LTH-Bestand in diesem Tempo wuchs, die Bärenmärkte 2015 und 2019 – beide gingen mehrjährigen Bullenmärkten voraus.
Auch der strukturelle Wandel seit der ETF-Einführung im Januar 2024 ist bemerkenswert: Zweieinhalb Jahre lang schwankte der LTH-Bestand in einer Spanne von 14 Mio. bis 16 Mio. BTC, während die Kohorte in die ETF-Nachfrage hinein verteilte. Dieser Abwärtstrend wirkt nun gebrochen – ETFs haben die Coins aufgesaugt, die LTHs verkaufen wollten, und die ursprünglichen Halter akkumulieren wieder zu niedrigeren Kursen.
Marktauswirkung
Die 2 Millionen BTC, die während des aktuellen Drawdowns absorbiert wurden, sind eine bedeutende Angebotssenke in einer Zeit, in der die Post-Halving-Emission bei rund 328.500 BTC pro Jahr liegt. Wenn ETF-Zuflüsse weiterhin das Börsenangebot leeren und LTHs aufhören zu verteilen, verengt sich das Profil des marginalen Käufers – und jeder Rückkehr risikofreudiger Flows steht ein dünneres verfügbares Angebot gegenüber. Das Setup spiegelt die Bedingungen vor dem vertikalen Move im Q1 2024, auch wenn der Auslöser diesmal noch aussteht.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist der Long-Term-Holder-Bestand bei Bitcoin und warum ist er relevant?
Der Long-Term-Holder-Bestand (LTH) misst BTC in Wallets, die ihre Coins mindestens 155 Tage nicht bewegt haben. Er ist relevant, weil diese Kohorte als „Smart Money" gilt – sie kauft historisch Schwäche und verkauft Stärke, sodass ein steigender LTH-Bestand in einem Drawdown auf geduldige Akkumulation statt…
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Wie viel BTC haben Langfristighalter im aktuellen Bärenmarkt akkumuliert?
Der LTH-Bestand ist seit Bitcoin-Rekordhoch über $126.000 im Oktober um mehr als 2 Millionen BTC gestiegen und liegt nun bei rund 16,3 Millionen BTC. Allein im vergangenen Monat kamen etwa 200.000 BTC hinzu.
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Wann war der LTH-Bestand zuletzt höher?
Im Januar 2024 erreichte der LTH-Bestand 16,4 Millionen BTC, kurz bevor US-Spot-Bitcoin-ETFs den Handel aufnahmen. In den Folgemonaten verteilte die Kohorte fast 2 Millionen Coins, während Bitcoin stieg.
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Was bedeutet das Brechen des LTH-Abwärtstrends für den BTC-Preis?
Seit der ETF-Einführung im Januar 2024 schwankte der LTH-Bestand zwischen 14 Mio. und 16 Mio. BTC, während die Kohorte in die ETF-Nachfrage verkaufte. Ein Ausbruch über diese 2,5-jährige Spanne deutet darauf hin, dass LTHs wieder zu niedrigeren Kursen akkumulieren statt zu verteilen – ein Setup, das historisch 2015…
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Wie wirkt LTH-Akkumulation mit Bitcoin-ETF-Flows zusammen?
ETFs haben zwischen 2024 und 2025 einen Großteil der BTC aufgenommen, die LTHs verteilen wollten, und so das Börsenangebot geleert. Wenn LTHs aufhören, in die ETF-Nachfrage zu verkaufen, während die Zuflüsse anhalten, verknappt sich das verfügbare Angebot gegenüber der Post-Halving-Emission von rund 328.500 BTC pro…
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