Börsennotierte Bitcoin-Miner haben KI- und HPC-Verträge über mehr als 100 Milliarden US-Dollar unterschrieben, doch nur rund 1,1 Milliarden Dollar davon generieren heute annualisierte Umsätze. CoinShares erfasst über 4 Gigawatt vertraglich vereinbarter KI-Kapazität im Sektor, von denen derzeit etwa 550 Megawatt Rechnungen stellen. Trotz dieser Lücke legten zehn der 12 von CoinShares verfolgten Miner im zweiten Quartal zwischen 70 % und 195 % zu.
Warum das wichtig ist
Die Prämie spiegelt einen knappen Input wider, nicht gebuchte Gewinne: netzgebundenen Strom. CoinShares hat mindestens 225 Moratorien oder Beschränkungen für Data-Center-Entwicklung in 30 US-Bundesstaaten verzeichnet, 151 davon noch aktiv, während neue Projekte auf eine Warteschlange für Netzanbindungen von rund 2.600 Gigawatt und eine mediane Wartezeit von über fünf Jahren treffen. Eine kürzliche Transaktion in Nordvirginia bewertete vollständig vermietete KI-Rechenzentren mit etwa 27 Millionen Dollar pro Megawatt, während einige Miner mit aktivierter, aber unvermieteter Kapazität unter 3 Millionen Dollar pro Megawatt gehandelt werden.
Die Rechnung geht trotz Umrüstkosten von 8 bis 15 Millionen Dollar pro Megawatt, weit über den 700.000 bis 1 Million Dollar, die Bitcoin-Mining-Infrastruktur erfordert, weiterhin auf. KI-Infrastruktur erzielt schätzungsweise 1,5 Millionen Dollar annualisierten Gewinn pro Megawatt, rund das Dreifache dessen, was Bitcoin-Mining unter den aktuellen Bedingungen abwirft.
Marktauswirkungen
Die Betreiber zahlen dafür, das Mining zu verlassen. Core Scientific gab im zweiten Quartal 41,9 Millionen Dollar aus, um einen Deal über etwa 15 Exahashes pro Sekunde an Mining-Hardware der nächsten Generation zu beenden, und wies eine Bruttomarge von -56 % im verbleibenden Self-Mining-Geschäft aus. Keel Infrastructure, früher Bitfarms, stellte das Mining zum 29. Juni komplett ein und stieg dennoch um 194,4 %. IRENs KI-Cloud-Umsatz erreichte im letzten Quartal 70,5 Millionen Dollar und übertraf damit erstmals die 66,7 Millionen Dollar aus dem Bitcoin-Mining, und TeraWulf bezieht nun 71 % des Quartalsumsatzes aus HPC-Vermietungen. Mindestens 35 EH/s sollen die notierten Miner verlassen, etwa 4,7 % der Hashrate des Netzwerks von 750 EH/s.
Bitcoins Erholung auf rund 77.000 Dollar, mit einem Hash-Preis nahe 38 Dollar pro Petahash pro Sekunde und Tag, hat die meisten Betreiber wieder über die Cash-Break-even-Schwelle gebracht, was den Wandel bei flexiblen Betreibern wie Riot, MARA Holdings, HIVE Digital und Bitdeer verlangsamen könnte.
Häufig gestellte Fragen
-
Wie viel KI-Umsatz generieren Bitcoin-Miner heute tatsächlich?
Etwa 1,1 Milliarden Dollar annualisiert, gegenüber mehr als 100 Milliarden Dollar in unterschriebenen KI- und HPC-Verträgen. Nur rund 550 Megawatt der über 4 Gigawatt vertraglicher Kapazität stellen aktuell Rechnungen.
-
Warum werden Miner mit KI-Verträgen höher bewertet als reine Bitcoin-Miner?
Miner mit vertraglicher KI- oder HPC-Kapazität handeln im Schnitt beim 12,9-Fachen des Enterprise Value auf Umsatz der nächsten zwölf Monate, gegenüber 3,7-Fachen für die übrigen, weil ihr netzgebundener Strom knapp ist, während die US-Data-Center-Entwicklung auf Moratorien und überlastete Netzanbindungswarteschlangen…
-
Was kostet die Umwandlung eines Bitcoin-Mining-Standorts in ein KI-Rechenzentrum?
CoinShares schätzt die Umrüstkosten auf 8 bis 15 Millionen Dollar pro Megawatt, gegenüber etwa 700.000 bis 1 Million Dollar für Bitcoin-Mining-Infrastruktur. KI bringt trotzdem rund 1,5 Millionen Dollar annualisierten Gewinn pro Megawatt, ungefähr das Dreifache des Bitcoin-Minings unter aktuellen Bedingungen.
-
Welche Bitcoin-Miner haben das Mining zugunsten von KI aufgegeben oder tun es gerade?
Keel Infrastructure stellte am 29. Juni das gesamte Bitcoin-Mining ein, Core Scientific zahlte 41,9 Millionen Dollar zur Beendigung eines Mining-Hardware-Deals, IRENs KI-Umsatz überstieg mit 70,5 Millionen gegenüber 66,7 Millionen Dollar erstmals den Mining-Umsatz, und TeraWulf erzielt 71 % des Quartalsumsatzes aus…
-
Wie viel Bitcoin-Hashrate verlässt das Netz, weil Miner auf KI umsteigen?
Mindestens 35 Exahashes pro Sekunden sollen die börsennotierten Miner verlassen, was etwa 4,7 % der aktuellen Hashrate des Bitcoin-Netzwerks von 750 EH/s entspricht, davon 23,2 EH/s von IREN und weitere 11,6 EH/s von Ciphers Standort Odessa.
TheBlock
CoinDesk
Lookonchain
Crypto News
WuBlockchain
CoinTelegraph
WatcherGuru