BTC-ETFs verlieren 1,15 Mrd. $ durch Hormuz-Schock

Bitcoin wird in einem Markt, der mittlerweile fast vollständig von Geopolitik und KI-getriebenen Aktien bestimmt wird, an die Seite gedrängt. US-Spot-BTC-ETFs verloren laut SoSoValue in dieser Woche 1,15 Milliarden Dollar, nachdem es in der Vorwoche bereits 1 Milliarde Dollar gewesen war. Der Coinbase-Aufschlag hat Monatstiefs erreicht – ein weiteres Zeichen, dass die inländische Nachfrage abkühlt, statt einzuspringen. Von CoinDesk zitierte Analysten sagen, dass eine deutliche Verbesserung dieser Indikatoren nötig sei, bevor eine nachhaltige Rallye an Fahrt gewinnen könne.

Der Hintergrund ist eine durch die Straße von Hormuz laufende Rohstoffverknappung: Öl bleibt erhöht bei knapp 100 $, und spekulatives Kapital rotiert in Kupfer, da die Sorge besteht, dass gestörte Schwefelsäure-Lieferungen die Minenproduktion abwürgen werden. Höhere Rohstoffpreise schüren Inflationsängste, treiben die Anleiherenditen nach oben – die 10-jährige Rendite schloss nahe 4,564 % – und belasten Risikoanlagen, die keinen eigenen Katalysator vorzuweisen haben. US-Aktien hingegen schweben angesichts des KI-Optimismus in der Nähe von Rekordhochs, sodass für Bitcoin kein paralleler Käuferdruck entsteht.

Während die großen Coins stagnieren, leisten idiosynkratische Krypto-Narrative die Arbeit. Der NEAR-Token von Near Protocol legte binnen 24 Stunden um über 25 % auf 2,25 $ zu, nachdem ein Upgrade angekündigt worden war, das das Skalieren automatisiert und Quantum-Resilience-Features hinzufügt. Damit reiht er sich neben Perp-Future-Tokens wie Hyperliquids HYPE sowie quantenresistente Coins ein – den wenigen Stärkeinseln in einem Band, das die Kategorie ansonsten abgeschrieben hat.

Warum es zählt

Der Regimewechsel ist strukturell: Das Makro bestimmt jetzt den Preis, und Krypto nimmt den Orderflow als Nachgedanke mit. Zwei aufeinanderfolgende Wochen mit Abflüssen im hohen neunstelligen Bereich aus den Spot-ETFs, kombiniert mit einem gedrückten Coinbase-Aufschlag, zeigen, dass der marginale US-Käufer sich zurückgezogen hat, während ein Hormuz-getriebener Inflationsimpuls die Realrenditen hochhält. Selbst konstruktive Regulierungsnachrichten – die im Memo erwähnten Fortschritte beim Clarity Act – konnten den Makro-Gegenwind nicht ausgleichen. Das ist das bislang sauberste Signal, dass Bitcoin nicht mehr einer eigenen Story folgt.

Marktauswirkung

Für die nahe Zukunft heißt das: Beobachten Sie den Coinbase-Aufschlag und die Spot-ETF-Flows auf eine Trendwende, bevor Sie auf eine BTC-Erholung wetten, denn der Makro-Überhang dürfte kaum nachlassen, solange Öl nahe 100 $ und die 10-jährigen Renditen oberhalb von 4,5 % liegen.