Das um Entitäten bereinigte Bitcoin-Transfervolumen stieg in der vergangenen Woche um 26 % auf 5,5 Mrd. $, nach 4,4 Mrd. $ zuvor. Gleichzeitig sanken die an Miner gezahlten Transaktionsgebühren um 8,8 % von 203.200 $ auf 185.200 $. Der Bericht von Glassnode vom 26. Oktober zeigte außerdem einen Rückgang der täglich aktiven Adressen um 2,2 % auf 615.200. Die Daten weisen auf eine wachsende Lücke zwischen dem Wert hin, der über Bitcoin bewegt wird, und der Aktivität, die Einnahmen für Miner generiert.
Warum das wichtig ist
Bitcoin-Miner verdienen an neu ausgegebenen BTC-Blocksubventionen und Transaktionsgebühren. Gebühren steigen, wenn Nutzer um begrenzten Blockspace konkurrieren, nicht unbedingt dann, wenn große Wertmengen über das Netzwerk bewegt werden. Die jüngsten Zahlen zeigen, dass das Transfervolumen allein keine nennenswerte Gebührennachfrage erzeugt.
Miner erzielten zuletzt mehr als 40 Mio. $ pro Tag, doch Transaktionsgebühren machten weniger als 1 % dieser Einnahmen aus. Pool BTC verzeichnete in einem Zeitraum von 24 Stunden bis zum 25. Oktober 158 Blöcke und rund 494 BTC an Subventionen im Wert von 39,5 Mio. $, während Gebühren lediglich 1,88 BTC beziehungsweise rund 150.000 $ beitrugen.
Marktauswirkungen
Das Gebührendefizit macht die Mining-Ökonomie stark von BTC-Preisen und Blocksubventionen abhängig. Diese Abhängigkeit gewinnt vor dem erwarteten Bitcoin-Halving 2028 an Bedeutung. Dann sinkt die Subvention von 3,125 BTC auf 1,5625 BTC pro Block.
Wenn der Wettbewerb um Blockspace nicht stark genug zunimmt, um die Gebühren zu steigern, benötigen Miner höhere BTC-Preise oder niedrigere Betriebskosten, um den Rückgang der neu ausgegebenen Coins auszugleichen. Gebühren lagen im Großteil des vergangenen Jahres unter 1 % der Minereinnahmen. Damit wird die langfristige Sicherheitsökonomie des Netzwerks zu einer wichtigen Kennzahl, die es zu beobachten gilt.
Häufig gestellte Fragen
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Warum sanken die Bitcoin-Gebühren, obwohl das Transfervolumen stieg?
Gebühren hängen vom Wettbewerb um begrenzten Blockspace ab, nicht direkt vom übertragenen Dollarwert. Das Bitcoin-Transfervolumen stieg um 26 %, doch die Aktivität, die Gebührennachfrage erzeugt, nahm ab.
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Wie viel der Minereinnahmen stammt aus Transaktionsgebühren?
Transaktionsgebühren machten weniger als 1 % der Minereinnahmen aus. Pool BTC verzeichnete in einem Zeitraum von 24 Stunden 1,88 BTC an Gebühren gegenüber rund 494 BTC an Blocksubventionen.
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Was geschah mit den täglich aktiven Bitcoin-Adressen?
Die Zahl der täglich aktiven Adressen sank um 2,2 % auf 615.200. Das verdeutlicht die Abweichung zwischen dem steigenden Transferwert und der Netzwerkaktivität, die Minereinnahmen erzeugt.
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Wie wird sich das Bitcoin-Halving 2028 auf Miner auswirken?
Das erwartete Halving 2028 wird die Blocksubvention von 3,125 BTC auf 1,5625 BTC pro Block senken. Dadurch erhalten Miner weniger neu ausgegebene BTC.
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Was könnte Minern helfen, niedrigere Blocksubventionen auszugleichen?
Stärkerer Wettbewerb um Bitcoin-Blockspace könnte die Transaktionsgebühren erhöhen. Andernfalls benötigen Miner höhere BTC-Preise oder niedrigere Betriebskosten, um die geringere Subvention auszugleichen.
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