CoinDesk
Bitcoin ist zum zweiten Mal in der Geschichte des Modells unter das unterste Band des Bitcoin Rainbow Chart gefallen und in die lilafarbene "Bitcoin ist tot"-Zone des ursprünglichen Rahmens bei rund 62.500 $ gerutscht. Der Rückgang liegt etwa 50 % unter dem Allzeithoch von 126.000 $ aus dem Oktober 2025 und markiert das erste Mal, dass die Chart-Untergrenze durchbrochen wurde, während Bitcoin in diesem Umfang institutioneller Liquidität gehandelt wird.
Warum es wichtig ist
Der Rainbow Chart, 2014 vom Reddit-Nutzer Azop entwickelt, nutzt eine logarithmische Regression, um BTCs langfristigen Preisverlauf abzubilden und in farbige Sentiment-Bänder einzuordnen. Ein Bruch unter die Untergrenze ist selten: Das vorherige Signal erfolgte 2022 bei rund 15.000 $, kurz bevor dieser Zyklus seinen Boden fand. Analysten sind nun in zwei Lager gespalten: Bitcoin sei deutlich unterbewertet, oder die Chart passe nicht mehr zu einem Vermögenswert von 1,25 Bio. $, der von ETF-Flüssen und makroökonomischer Liquidität geprägt wird und nicht mehr den boom-and-bust-Zyklen des vierjährigen Retail-Handels folgt.
Auswirkungen auf den Markt
Markus Levin, Mitgründer von XYO, bezeichnete den Bruch als "strukturelle Verschiebung im Modell" und nicht als Urteil über Bitcoin. Er argumentierte, die Bänder seien auf einen illiquiden, retail-getriebenen Vermögenswert kalibriert worden und beschrieben nun einen Markt, der sich nicht mehr so verhalte. Bitget-Chefanalyst Ryan Lee äußerte sich zurückhaltender, nannte die Chart eine nützliche Referenz, aber kein prognostisches Werkzeug, und warnte, ein Rückgang in den niedrigen 50.000 $-Bereich könne nicht ausgeschlossen werden, falls die Risikobereitschaft weiter nachlasse. Ethra-COO Emad Shahin formulierte es als "eine gefittete Regression mit Sinn für Humor, kein Prognoseinstrument", während GoMining-CEO Mark Zalan betonte, die "Bitcoin ist tot"-Zone habe historisch extreme Angst markiert und keinen dauerhaften Kollaps. Der Bruch fällt zudem mit anderen Bewertungsmodellen zusammen, die ihren Halt verlieren: Die Stock-to-Flow-Projektion hat den Zyklus nach dem Halving 2024 überschossen, und BTC wird derzeit nahe seines Halving-Preises von April 2024 gehandelt, ein Niveau, das der These des Vierjahreszyklus widerspricht, auf der die Chart aufbaut.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist der Bitcoin Rainbow Chart?
Es ist ein logarithmisches Regressionsmodell, das 2014 vom Reddit-Nutzer Azop entwickelt wurde und BTCs langfristigen Preisverlauf in farbige Sentiment-Bänder einordnet, von einem roten "Maximum Bubble"-Hoch bis zu einem lilafarbenen "Bitcoin ist tot"-Boden.
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Wie oft ist Bitcoin unter die Untergrenze des Rainbow Chart gefallen?
Nur zweimal. Der erste Bruch erfolgte 2022 bei rund 15.000 $, kurz bevor dieser Zyklus seinen Boden fand. Der aktuelle Bruch drückte BTC in die "Bitcoin ist tot"-Zone um 62.500 $.
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Was bedeutet die "Bitcoin ist tot"-Zone tatsächlich?
Es ist ein Sentiment-Label, keine Prognose. Historisch hat das Band Phasen extremer Angst und Unterbewertung markiert, oft gefolgt von Erholungen, so Analysten wie GoMining-CEO Mark Zalan.
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Warum stellen Analysten die Chart jetzt infrage?
Die Chart wurde auf einen retail-getriebenen, illiquiden Vermögenswert kalibriert, und ihre Annahmen zum exponentiellen Wachstum passen nicht mehr zu einem 1,25-Bio.-$-Markt, der von ETF-Flüssen, institutionellen Bilanzen und makroökonomischer Liquidität geprägt wird, sagte XYO-Mitgründer Markus Levin gegenüber…
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Könnte Bitcoin von hier aus weiter fallen?
Bitget-Chefanalyst Ryan Lee sagte, ein Rückgang in den niedrigen 50.000 $-Bereich könne nicht ausgeschlossen werden, falls die Risikobereitschaft nachlasse, fügte jedoch hinzu, die Chart selbst biete nur begrenzte Hinweise darauf, wo sich ein definitiver Marktbottom bilden könnte.
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