CoinDesk
Ein Händler zahlte $3.17 Millionen Nettoprämie für einen Long-Call-Bitcoin-Butterfly mit $95,000-Settlement zum Verfall am 30. Oktober. Die Struktur wurde laut Derivatedatenanbieter Laevitas in fünf Blöcken ausgeführt und kaufte Oct. 30-Calls bei $90,000 und $100,000, während doppelt so viele $95,000-Calls verkauft wurden. Jeder Block umfasste 1.000 Long-$90,000-Kontrakte, 2.000 Short-$95,000-Kontrakte und 1.000 Long-$100,000-Kontrakte.
Der Trade wirft am meisten ab, wenn Bitcoin am Verfall nahe $95,000 landet, und zahlt außerhalb der Spanne von $90,000 bis $100,000 nichts. Der Händler positioniert sich also für einen gemäßigten Anstieg von rund $85,000 heute Richtung fünfstelliger Bereich am unteren Ende innerhalb von vier Wochen, nicht für eine pauschale Aufwärtswette.
Warum es zählt
Die Richtungsüberzeugung wird durch den Bitcoin-Chart verstärkt. BTC notiert komfortabel über seinen 50-, 100- und 200-Tage-Durchschnitten, eine Konstellation, die Glassnode nach rund 300 Tagen unterhalb dieser Niveaus als bullisch einstuft. Die Tageskerze vom Montag schloss deutlich über dem Mai-Hoch und markierte einen weiteren Widerstandsbreak; der nächste große Widerstand liegt nahe dem Januar-Hoch über $98,000.
Auch der Optionsmarkt kippt ins Bullische. Die Front-End-Risk-Reversals schlugen laut Laser Digital während Bitcoins Laufs auf $85,000 aggressiv zugunsten der Calls um, bevor sie sich leicht zurückbildeten. Der Call-Skew zeigt, dass Händler für Aufwärts-Exposure mehr zahlen und nicht nur bestehende Longs absichern.
Marktauswirkung
Der Butterfly decelt sowohl Gewinn als auch Risiko bei einem festen Dollarbetrag, weshalb der Trade als Überzeugung statt als Spekulation zu lesen ist. Ein Move unter $90,000 oder über $100,000 bis zum 30. Oktober löscht die gesamte Prämie von $3.17 Millionen aus; der Händler wählt eine definierte Auszahlung statt eines offenen Aufwärtspotenzials.
Die Vol-Preise über die Majors zeigen, dass sich Händler anderswo auf Ausschläge einstellen. Coinbase Markets listete für den 27. September Expected Moves von einer Standardabweichung von 8,9% für XRP, 8,0% für SOL, 6,9% für ETH und 5,0% für BTC. Bitcoin ist von allen vieren die ruhigste vor dem Verfall, was einen sauberen Push Richtung $95,000 aus Volatilitätssicht plausibel erscheinen lässt.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist ein Long-Call-Bitcoin-Butterfly?
Ein Long-Call-Butterfly zahlt am meisten, wenn der Basiswert nahe einem gewählten mittleren Strike am Verfall settle. Dieser Trade kaufte Oct. 30-Calls bei $90,000 und $100,000 und verkaufte doppelt so viele $95,000-Calls für eine Nettoprämie von $3.17 Millionen.
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Welchen Kurs muss der Bitcoin-Butterfly am Verfall erreichen?
Der Trade zahlt nur zwischen $90,000 und $100,000 am Verfall am 30. Oktober positiv aus, mit Peak nahe $95,000. Außerhalb dieser Spanne ist die gesamte Prämie von $3.17 Millionen verloren.
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Wie viel hat der Bitcoin-Butterfly den Händler gekostet?
Die kombinierte Position kostete $3.17 Millionen an anfänglicher Nettoprämie und wurde laut Derivatedatenanbieter Laevitas in fünf Blöcken ausgeführt. Jeder Block umfasste 1.000 Long-$90,000-Calls, 2.000 Short-$95,000-Calls und 1.000 Long-$100,000-Calls.
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Was signalisiert der breitere Bitcoin-Optionsmarkt?
Die Front-End-Risk-Reversals schlugen laut Laser Digital während Bitcoins Laufs auf $85,000 aggressiv zugunsten der Calls um, bevor sie sich leicht zurückbildeten. Der Call-Skew zeigt, dass Händler für Aufwärts-Exposure mehr zahlen und nicht nur bestehende Longs absichern.
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Wie volatil ist der Krypto-Optionsmarkt vor dem Verfall?
Coinbase Markets listete Expected Moves von einer Standardabweichung von 8,9% für XRP, 8,0% für SOL, 6,9% für ETH und 5,0% für BTC bis zum 27. September. Bitcoin ist von allen vieren die ruhigste vor dem Fenster.
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