Bitcoin stieg am Freitag wieder über $62.000, nachdem das US Bureau of Labor Statistics das Beschäftigungswachstum im Juni mit nur 57.000 angab, deutlich unter den 110.000, die Ökonomen erwartet hatten, während die Beschäftigtenzahlen für April und Mai zusammen um 74.000 nach unten korrigiert wurden. Der Dollar steuerte auf seinen größten Wochenverlust seit Anfang April zu, und CME FedWatch setzte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September nach dem Druck auf rund 45%, womit Krypto-Käufer das makroökonomische Umfeld erhielten, das sie vor einem dünnen Feiertagswochenende wollten.
Der Optionsmarkt liest den gleichen Verlauf deutlich vorsichtiger. Der 25-Delta-Put-Call-Skew auf Deribit mit einwöchiger Laufzeit liegt bei rund 16%, gesunken von 25% vor zehn Tagen, aber weiterhin erhöht, ein Zeichen dafür, dass Absicherungspositionen ihre Panik verringert haben, ohne sich vollständig zurückzuziehen. Laevitas-Daten wiesen auf einen großen Bitcoin-Optionsblock am 17. Juli hin, der als Long Call Condor strukturiert war, mit Long-Strikes bei $64.000 und $70.000 gegen Short-Strikes bei $66.000 und $68.000. Dieser Trade zahlt sich am stärksten aus, wenn Bitcoin bis zum Verfall in die Zone $66.000 bis $68.000 läuft, und er begrenzt, wie weit die Erholung laufen kann, bevor sie auf den Widerstand aus einem anderen Buch trifft.
Warum es wichtig ist
Der Condor ist eher eine weiche Obergrenze als eine harte Linie, überlappt aber genau mit der nächsten Widerstandszone über dem Kassakurs nahe $62.100. Ein Ausbruch über $68.000 mit realem Volumen würde eine dünn-liquide Squeeze in einen echten Breakout verwandeln; ein Stocken innerhalb der Bandbreite verwandelt die Erholung in ein Nachlassen, sobald sich die Orderbücher am Montag wieder füllen. Da die US-Aktienmärkte bis zum 4. Juli geschlossen bleiben und die Wall-Street-Desks im Urlaub sind, handelt Krypto rund um die Uhr mit weniger Checks aus den traditionellen Märkten, daher leistet die Optionspositionierung einen größeren Beitrag dazu, wohin sich der Preis als Nächstes bewegt.
Marktauswirkung
Die klaren Niveaus, die Trader jetzt beobachten, sind $60.000 als Bruchlinie, $66.000 bis $68.000 als die Maximalgewinn-Bandbreite des Condors, rund 6% bis 9% über dem Kassakurs, sowie ein Bruch unter $60.000, der die niedrigen $57.000er-Zone wieder eröffnet, die Bitcoin bereits in seinem Q2-Rückgang getestet hat. Die gleichen dünnen Wochenendbücher, die eine Squeeze nach oben verstärken können, können einen Abfall ebenso beschleunigen, sobald Stops ausgelöst werden, weshalb der erhöhte Put-Skew weiterhin die Möglichkeit einpreist, dass diese Erholungsrally eine Falle ist.
Häufig gestellte Fragen
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Warum wird Bitcoin an diesem Wochenende nahe $66.000–$68.000 gedeckelt?
Ein großer Deribit-Call-Condor mit Verfall am 17. Juli ist mit Long-Strikes bei $64.000 und $70.000 gegen Short-Strikes bei $66.000 und $68.000 aufgestellt, sodass die Struktur am meisten auszahlt, wenn $BTC in der Bandbreite $66K–$68K bleibt, und an Wert verliert, wenn der Kurs in eine Richtung ausbricht.
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Was zeigte der US-Arbeitsmarktbericht für Juni, und wie reagierte Bitcoin?
Die Nonfarm-Payrolls lagen bei 57.000 gegenüber 110.000 erwartet, mit einer kombinierten Abwärtsrevision für April und Mai um 74.000 Stellen und einer stabilen Arbeitslosigkeit von 4,2%. Bitcoin stieg zurück über $62.000, während der Dollar seinen größten Wochenverlust seit Anfang April verzeichnete und die…
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Was sagt der 25-Delta-Put-Call-Skew den Tradern derzeit?
Der einwöchige 25-Delta-Put-Call-Skew auf Deribit liegt bei rund 16%, gesunken von 25% vor zehn Tagen. Das bedeutet eine nachlassende Absicherungsnachfrage, die jedoch erhöht bleibt, also zahlen Trader weiterhin eine Prämie für den Abwärtsschutz, statt der Rally vollständig zu folgen.
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Welches Niveau würde das Wochenend-Setup bärisch drehen?
Eine Ablehnung nahe $66.000 oder ein frischer Bruch unter $60.000 würde bestätigen, was der erhöhte Put-Skew die ganze Zeit eingepreist hat, und die niedrigen $57.000er wieder eröffnen, eine Zone, die Bitcoin bereits während seines Q2-Rückgangs getestet hat.
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Warum ist der Feiertag am 4. Juli für die Bitcoin-Kursbewegung relevant?
Die US-Aktienmärkte sind bis zum 4. Juli geschlossen, sodass Krypto rund um die Uhr gegen dünnere Futures-Bücher, geringeres ETF-Volumen und schwächere Aktienkorrelation handelt. Mit weniger Checks aus den traditionellen Märkten hat die Optionspositionierung mehr Gewicht bei der Bestimmung des nächsten Schritts.
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