BTC seit 5 Monaten unter Produktionskosten – Fed hält Zinsen stabil

Bitcoin hat nun fünf aufeinanderfolgende Monate unter den marginalen Produktionskosten gehandelt, wie aus dem wöchentlichen Projektupdate von Wu Blockchain hervorgeht – eine Phase, die historisch erst endet, wenn die Hashrate-Kapitulation einen Angebotsreset erzwingt oder die makroökonomische Liquidität dreht. Miner arbeiten auf All-in-Basis weiterhin mit Cashflow-Verlust, wobei die Publikation anmerkt, dass diese Abweichung selten so lange ohne erzwungenen Rebalance angehalten hat.

Warum es zählt

Das Ethereum-Netzwerk testet derweil Glamsterdam auf Devnets, den nächsten Hard Fork, der EOF, Änderungen an der Proposer-Builder Separation und Durchsatz-Upgrades bündelt, die von den Entwicklern als Zwischenschritt zur Skalierung jenseits der aktuellen L1-Kapazitätsgrenze eingeordnet werden. Die Devnet-Phase ist das früheste Signal dafür, dass die Mainnet-Aktivierung auf einem konkreten Zeitplan steht und nicht nur auf einer Wunschliste.

Marktauswirkungen

Auf der makroökonomischen Seite hielt die Federal Reserve die Zinsen in dieser Woche stabil, wobei die Publikation hervorhebt, dass der nächste Schritt angesichts hartnäckiger Kerninflation eher eine Anhebung als eine Senkung sein dürfte. In Europa endet am 1. Juli die MiCA-Übergangsfrist für Stablecoins; danach verlieren Emittenten ohne vollständige Compliance ihre Passporting-Rechte in den EU-Mitgliedstaaten. Die drei Zeitlinien – eine fünfmonatige Miner-Schieflage, ein L1-Upgrade in der Devnet-Phase und eine harte regulatorische Frist – laufen noch vor Ende des dritten Quartals zusammen.

Quelle: [https://wublock.substack.com/p/wublockchain-weekly-strc-preferred?r=jbpop&utm_campaign=post&utm_medium=web&showWelcomeOnShare=true&triedRedirect=true](https://open.substack.com/pub/wublock/p/wublockchain-weekly-strc-preferred?r=jbpop&utm_campaign=post&utm_medium=web&showWelcomeOnShare=true)