BTC steigt über 62.000 $ nach schwachem US-Jobreport

Die Non-Farm-Payrolls für Juni lagen bei 57.000 gegenüber einem Konsensus von 110.000, also bei der Hälfte dessen, was die Wall Street erwartet hatte. Das US-Arbeitsministerium verschärfte den Dämpfer, indem es die Werte für April und Mai um insgesamt 74.000 Stellen nach unten korrigierte. Die impliziten Wahrscheinlichkeiten für eine Fed-Zinserhöhung im September rutschten im CME FedWatch Tool nach Veröffentlichung von 64% auf 54%, und Bitcoin kämpfte sich vom Mittwochstief bei $57.750 zurück und notierte oberhalb von $61.000, intraday wieder über $62.000, begleitet von einer breiteren Nachfrage nach knappen Anlagewerten.

Warum es zählt

Ein schwacher Arbeitsmarktbericht verringert den Inflationsdruck und damit auch die Begründung der Fed für eine restriktive Geldpolitik. Dieser Transmissionsmechanismus schlägt direkt auf nicht-zinstragende Vermögenswerte durch: Sinkende Hike-Wahrscheinlichkeiten verringern die Opportunitätskosten des Haltens von Bitcoin und Gold und schüren gleichzeitig die Erwartung einer letztlich expansiveren Bilanzpolitik. Die Fed-Bilanz verharrt bei $6,73 Billionen, obwohl das Mandat monatliche Kurzfrist-Staatsanleihenkäufe in Höhe von $40 Milliarden erlaubt, ein Hebel, der weiterhin ungenutzt bleibt und an Relevanz gewinnt, sollten die Arbeitsmarktdaten weiter nachgeben. Gold untermauerte diese Lesart am Donnerstag, indem es einen Teil des 8%igen Rückgangs der vergangenen zwei Wochen wettmachte, was die Sicht stützt, dass die Märkte eine weniger restriktive Fed einpreisen und nicht nur einem taktischen Eintages-Trade hinterherlaufen.

Marktauswirkungen

Der Nasdaq 100 erzählte die andere Seite der Geschichte und löschte drei Tage in Folge an Gewinnen aus, während Chiphersteller und KI-nahe Hardwaretitel die Verluste anführten. SanDisk, Seagate, Western Digital und Applied Materials fielen intraday jeweils um 9% oder mehr, eine synchronisierte Bewegung, die eher nach einer Neubewertung des Wachstumsaufschlags für KI-Hardware aussieht als nach routinemäßigem Gewinnmitnehmen. WTI-Rohöl stabilisierte sich unter $70, nachdem das katarische Außenministerium auf Fortschritte in den USA-Iran-Gesprächen verwies, wodurch das Öl-Risikoaufschlag reduziert und mehr Raum für Stimulusdiskussionen geschaffen wurde. On-Chain meldete CryptoQuants gaah_im, dass die realisierte Profit-zu-Loss-Ratio von Bitcoin auf den niedrigsten Stand seit 2022 gefallen ist, während der Nettoanteil des Angebots im Gewinn negativ wurde, eine Kombination, die historisch zyklusnahen Wendepunkten vorausgeht.