Bullish, Equiniti, Alpaca, Apex Fintech Solutions und DriveWealth haben die Issuer Sponsored Token Coalition gegründet, um Standards für tokenisierte Wertpapiere zu entwickeln. Die Gruppe will, dass Onchain-Aktien mit dem offiziellen Aktionärsregister eines Emittenten verknüpft bleiben und so Stimmrechte, Dividenden sowie Rechte bei Kapitalmaßnahmen erhalten.
Die Gründung der Koalition folgt auf eine Ausnahmegenehmigung der U.S. Securities and Exchange Commission, die unter bestimmten Bedingungen einen begrenzten Onchain-Handel mit in den USA gelisteten Aktien erlaubt. Die Mitglieder wollen technische Standards, Abwicklung, Verwahrung und die Übertragung von Wertpapieren zwischen traditioneller Marktinfrastruktur und Blockchain-Netzwerken behandeln.
Warum das wichtig ist
Im Mittelpunkt steht die rechtliche Unterscheidung zwischen emittentengestützten Token und synthetischen Produkten, die lediglich den Kurs einer Aktie abbilden. Anleger können über ein synthetisches Produkt an der wirtschaftlichen Entwicklung einer Aktie teilhaben, ohne dieselben Rechte wie ein eingetragener Aktionär zu besitzen. Der Streit zwischen AMC-Entertainment-CEO Adam Aron und Robinhood hat diese Unterscheidung stärker in den Fokus gerückt.
Die Tokenisierung durch den Emittenten soll diese Lücke schließen, indem der Token direkt mit den Unternehmensunterlagen verbunden wird. Diese Verbindung könnte Stimm- und Dividendenrechte erhalten und Emittenten wie Anlegern einen klareren Zugang zu Onchain-Märkten ermöglichen.
Auswirkungen auf den Markt
Die Koalition vereint einen Anbieter von Emittentendienstleistungen, Broker- und Handelsinfrastruktur sowie Unternehmen aus dem Kryptomarkt. Equiniti wird von Bullish übernommen, während Alpaca über sein Instant Tokenization Network zur Interoperabilität beitragen will.
Das unmittelbare Marktsignal ist der Vorstoß für eine gemeinsame Infrastruktur statt für ein weiteres eigenständiges Aktienprodukt. Standards für Verwahrung, Abwicklung und Interoperabilität werden entscheidend dafür sein, ob tokenisierte Aktien regulierte Marktsysteme mit Blockchain-Netzwerken verbinden können, ohne die Rechte der Aktionäre zu beschneiden.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist die Issuer Sponsored Token Coalition?
Sie ist eine von Bullish, Equiniti, Alpaca, Apex Fintech Solutions und DriveWealth gegründete Industriegruppe zur Entwicklung von Standards für emittentengestützte tokenisierte Wertpapiere.
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Wie würden emittentengestützte tokenisierte Aktien funktionieren?
Die tokenisierte Aktie bliebe mit dem offiziellen Aktionärsregister des emittierenden Unternehmens verknüpft. Dadurch würden Rechte wie Stimmrechte, Dividenden und die Teilnahme an Kapitalmaßnahmen erhalten.
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Wie unterscheiden sich emittentengestützte Token von synthetischen Aktienprodukten?
Synthetische Produkte können ein wirtschaftliches Exposure zu einer Aktie ermöglichen, ohne Inhabern dieselben gesetzlichen Rechte wie eingetragenen Aktionären zu geben. Emittentengestützte Modelle sollen den Token direkt mit den Unterlagen des Emittenten verbinden.
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Woran wird die Koalition arbeiten?
Ihre Agenda umfasst technische Standards, Abwicklung, Verwahrung und Interoperabilität zwischen traditioneller Wertpapierinfrastruktur und Blockchain-Netzwerken.
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Warum ist die SEC-Ausnahmegenehmigung für tokenisierte Aktien relevant?
Die Ausnahmegenehmigung erlaubt unter bestimmten Bedingungen einen begrenzten Onchain-Handel mit in den USA gelisteten Aktien. Damit entsteht ein regulatorischer Rahmen für die Infrastruktur- und Standardisierungsarbeit der Koalition.
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