CFTC legt erste Prognosemärkte-Regel mit 90-Tage-Prüfung vor

Die U.S. Commodity Futures Trading Commission hat am Mittwoch ihre erste Notice of Proposed Rulemaking speziell für Prognosemärkte veröffentlicht und einen Rahmen vorgeschlagen, um zu entscheiden, ob einzelne Ereigniskontrakte innerhalb oder außerhalb des bundesweiten „Public Interest"-Standards fallen. Der Vorschlag skizziert einen 90-tägigen Prüfprozess, den die Kommission nutzen würde, um Kontrakte auf Plattformen zu bewerten, die sie bereits als Designated Contract Markets reguliert.

Der Schritt trifft auf einen Markt, der schnell gewachsen ist. Plattformen wie Kalshi, Polymarket und Crypto.com haben bei Sport- und Politik-Ereigniskontrakten wachsende Volumina verzeichnet und damit sowohl Aufmerksamkeit von Privatanlegern als auch die kritische Beobachtung etablierter Akteure auf sich gezogen. CFTC-Vorsitzender Mike Selig hat eine maßgeschneiderte Regulierung des Sektors zur obersten rechtlichen und regulatorischen Priorität gemacht und den Vorschlag als das erste Stück eines umfassenderen Regimes eingeordnet.

Warum es zählt

Das Bundesrecht verbietet es Börsen, Kontrakte zu listen, die Krieg, Terrorismus, Attentate, illegale Aktivitäten oder Glücksspiel betreffen, sofern die Behörde nicht feststellt, dass sie dem öffentlichen Interesse dienen. Der neue Vorschlag gibt der CFTC einen dauerhaften, transparenten Prozess an die Hand, um diese Entscheidungen Kontrakt für Kontrakt zu treffen, anstatt die Börsen ihre Listings Stück für Stück verteidigen zu lassen. Selig stellte ihn als pro-innovative Spur dar: „Die CFTC wird die Integrität unserer regulierten Märkte schützen, ohne sich verantwortungsvoller Innovation in den Weg zu stellen", erklärte er in einer Stellungnahme.

Die Politik ist zugespitzt. Präsident Donald Trump unterstützte Seligs Ansatz öffentlich in den sozialen Medien und schrieb: „Andere Länder sind hinter dieser neuen Form des Finanzmarktes her, und wir wollen an der Spitze bleiben." Die CFTC hat zudem Datenaustauschvereinbarungen mit den großen Profi-Sportligen vorangetrieben – ein Signal dafür, dass Sport-Ereigniskontrakte den neuen Public-Interest-Filter eher überstehen als von ihm verdrängt zu werden.

Auswirkungen auf den Markt

Für Kalshi, Polymarket und Crypto.com besteht die Schlagzeilenwirkung in Legitimation: eine Aufsichtsbehörde, die Regeltext um die eigene Produktkategorie herum schreibt, statt sie vor Gericht zu bekämpfen.