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Ethena Labs hat am Mittwoch die Beta von Ethena Pay gestartet, eine selbstverwaltete Geld-App, die ausschließlich auf Avalanche gebaut und vertikal mit dem Emittenten ihres synthetischen Dollars USDe integriert ist. Standardnutzer erhalten 5 % APY auf Guthaben bis $5.000, während die Stufen Pro und VIP den Zinssatz auf 6 % auf Guthaben bis $15.000 beziehungsweise $50.000 heben, wobei das Deckungsportfolio von USDe die Sparrendite finanziert. Die App liefert außerdem eine Cashback-Karte, die 4 % bis 5 % in AVAX und bis zu 10 % bei Händlern wie Uber, Spotify und Claude auszahlt, und wird in 48 Ländern in Lateinamerika, Afrika, Asien und im Nahen Osten ausgerollt.
Warum das wichtig ist
Ethena-Gründer Guy Young bezeichnete sie als erste Neobanking-App, die vertikal mit einem Stablecoin-Emittenten integriert ist, und nicht als eine Wallet, die um USDC oder USDT herum gebaut wurde. Gelder kommen als USDe an, ob per IBAN oder on-chain überwiesen, und werden bei der Auszahlung in lokales Fiatgeld umgerechnet, wodurch der übliche Stablecoin-Stack auf einen einzigen Emittenten reduziert wird. Da die USDe-Umlaufmenge bei rund 4 Milliarden Dollar liegt, nach einem Höchststand von nahezu 15 Milliarden Dollar im September 2025, ist der Vorstoß ins Privatkundengeschäft zugleich ein Versuch, die Nachfrage nach einem Token wiederzubeleben, der zwei Drittel seines Umlaufvolumens verloren hat.
Marktauswirkung
Der reine Avalanche-Aufbau vertieft AVAXs Stablecoin-Standort, wobei Cashback direkt im nativen Token der Chain ausgezahlt wird. Iron, das Stablecoin-Infrastrukturunternehmen, das MoonPay 2025 übernommen hat, stellt die Backend-Unterstützung und stellt damit MoonPays Infrastruktur hinter den Launch. Der Rollout überspringt zunächst die Vereinigten Staaten und die Europäische Union, danach folgen Kanada, Taiwan, Südkorea und weitere Länder. Ethenas europäisches regulatorisches Damoklesschwert bleibt bestehen: Die deutsche Aufsichtsbehörde BaFin ordnete im Juni 2025 an, dass Ethena GmbH sein USDe-Geschäft abwickelt, nachdem das Unternehmen seinen MiCA-Antrag zurückgezogen hatte.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist Ethena Pay und wie unterscheidet sie sich von einer USDC-Wallet?
Ethena Pay ist eine selbstverwaltete Geld-App, die von Ethena Labs, dem Emittenten des synthetischen Dollars USDe, auf Avalanche gebaut wurde. Gründer Guy Young bezeichnete sie als erste Neobank, die vertikal mit einem Stablecoin-Emittenten integriert ist, wobei Guthaben als USDe statt als USDC oder USDT gehalten…
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Welche Rendite bietet Ethena Pay und woher stammt die Rendite?
Standardnutzer erhalten 5 % APY auf Guthaben bis $5.000. Die Stufen Pro und VIP erhalten 6 % APY auf Guthaben bis $15.000 beziehungsweise $50.000. Young erklärte, dass das Deckungsportfolio von USDe die Sparrendite finanziert; die Quelle der übrigen Belohnungsfinanzierung wurde nicht offengelegt.
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Wo ist Ethena Pay zum Start verfügbar?
Die Beta öffnet in 48 Ländern etappenweise, darunter Brasilien, Mexiko, Südafrika, Kenia, die Philippinen, Singapur, Japan, die VAE und Australien. Die Vereinigten Staaten und die Europäische Union sind vom ersten Rollout ausgeschlossen, danach sollen Kanada, Taiwan und Südkorea folgen.
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Wie funktioniert die Ethena-Pay-Cashback-Karte?
Die Karte zahlt 4 % bis 5 % Cashback in AVAX für Standard-, Pro- und VIP-Nutzer. Pro- und VIP-Mitglieder können außerdem 5 % beziehungsweise 10 % Cashback bei ausgewählten Händlern wie Uber, Spotify und Claude erhalten. Die Standardmitgliedschaft ist kostenlos; Pro und VIP werden durch das Sperren von $2.000…
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Warum ist die USDe-Umlaufmenge gefallen und wie ist Ethenas regulatorische Lage?
Die USDe-Umlaufmenge beträgt rund 4 Milliarden Dollar, nach einem Höchststand von nahezu 15 Milliarden Dollar im September 2025. Im Juni 2025 ordnete die deutsche Aufsichtsbehörde BaFin an, dass Ethena GmbH sein USDe-Geschäft abwickelt, nachdem das Unternehmen seinen MiCA-Antrag zurückgezogen hatte, weshalb der…
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