Das Layer-2-Ökosystem von Ethereum befindet sich mitten in einer harten Konsolidierung: Base und Arbitrum machen laut DefiLlama inzwischen mehr als 80 % des gesamten in L2-DeFi gebundenen Werts aus, während eine Reihe kleinerer Rollups die Liquidität verliert, die sie zum Weiterbetreiben braucht. Zero Network hat im vergangenen Monat den Betrieb eingestellt, und die Bridge-Einlagen von Linea, World Chain, Starknet und Mantle sind in den letzten sechs Monaten allesamt zurückgegangen. Lineas Einlagen fielen von 976 Mio. $ im November 2025 auf 367 Mio. $ im Mai 2026 — ein Rückgang von mehr als 60 %.
Ben Fisch, Mitgründer und CEO von Espresso Systems, fasste den Moment als „eine Konsolidierungsphase für allgemeine Layer Twos, nicht für Layer Twos im Allgemeinen“ zusammen. Alice Hou, ehemalige Research-Analystin bei Messari, erklärte: „Nur wenige L2 mit klarer finanzieller Nachfrage werden sich auf Dauer selbst tragen können."
Warum das wichtig ist
Der Rollup-Boom hat die Kosten für den Start einer L2 gesenkt — Ethereums Dencun-Upgrade drückte die Kosten für Datenverfügbarkeit durch Blobs, und OP Stack, Arbitrum Orbit und die zkSync-Stacks machten es nahezu trivial, neue Chains aus dem Boden zu stampfen. Doch der Start ist nicht mehr der Engpass; Nutzer, Liquidität und Entwickler anzuziehen ist es. „Es gab viel zu viele allgemeine Layer Twos, die ehrlich gesagt als Produkt keinen Sinn ergeben, weil es keinen Grund gibt, viele, viele Versionen desselben Dings zu haben“, sagte Fisch. Der Markt stimmt nun über diese These ab: undifferenzierte Chains verlieren Einlagen, während Chains, die an ein bestehendes Geschäft gebunden sind — Base von Coinbase als deutlichstes Beispiel — weiterhin Kapital anziehen.
Auswirkungen auf den Markt
Die Umlenkung zeigt sich darin, wohin neue Launches zielen. Asset Manager, die tokenisierte Geldmarktfonds auflegen, Stablecoin-Emittenten und Plattformen für tokenisierte Einlagen sind laut Espressos Fisch die Geschäftsmodelle mit einem verteidigbaren Grund, als eigene L2 zu laufen, da sie im Vergleich zu einer Bereitstellung als Smart Contract geringere Kosten, mehr Kontrolle und vorhersehbare Performance erhalten.
Häufig gestellte Fragen
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Welche Ethereum-Layer-2s halten derzeit das meiste DeFi-TVL?
Base und Arbitrum machen zusammen laut DefiLlama-Daten, die im CoinDesk-Newsletter The Protocol zitiert werden, mehr als 80 % des gesamten in Layer-2-DeFi gebundenen Werts aus.
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Warum stellen einige Ethereum-Layer-2s den Betrieb ein oder verlieren Einlagen?
Der Start eines Rollups ist seit Ethereums Dencun-Upgrade und Stacks wie OP Stack und Arbitrum Orbit billig geworden, doch nachhaltige Nutzer und Liquidität zu gewinnen bleibt schwer — undifferenzierte allgemeine Chains verlieren daher Bridge-Einlagen.
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Welche Layer-2s verzeichneten zuletzt die stärksten Einlagenrückgänge?
Linea fiel von 976 Mio. $ im November 2025 auf 367 Mio. $ im Mai 2026 — ein Rückgang von mehr als 60 %. Auch World Chain, Starknet und Mantle sehen in den letzten sechs Monaten sinkende Bridge-Einlagen.
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Welche Art von Layer-2 wird die Konsolidierung voraussichtlich überstehen?
Von CoinDesk zitierte Branchenstimmen sagen, dass Chains mit einem echten Vertriebsvorteil — Börsen wie Coinbase (Base), Asset Manager mit tokenisierten Fonds, Stablecoin-Emittenten und Plattformen für tokenisierte Einlagen — einen verteidigbaren Grund haben, als eigene L2 zu laufen.
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Wie passt Vitalik Buterins Skalierungs-Roadmap in dieses Bild?
Ethereum-Erfinder Vitalik Buterin hat Entwickler aufgefordert, die langfristige Skalierungs-Roadmap des Netzwerks zu überdenken, während Projekte zunehmend von allgemeinen Rollups auf fokussierte Anwendungen in Zahlungsverkehr, Stablecoins und tokenisierten Vermögenswerten umschwenken.
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