GENIUS Act: US-Treasury eröffnet 60-tägige Stablecoin-Konsultation

Das US-Finanzministerium hat am Montag ein 60-tägiges öffentliches Stellungnahmeverfahren zur Umsetzung von Abschnitt 3 des GENIUS Act eröffnet, des wegweisenden Stablecoin-Gesetzes, das im Juli 2025 in Kraft trat. Die Notice of Proposed Rulemaking fordert die Branche und weitere Stakeholder auf zu definieren, wann ein Stablecoin als „in den Vereinigten Staaten ausgegeben" gilt und wann ein Emittent oder ein Digital-Asset-Dienstleister Zahlungsstablecoins „US-Personen anbietet oder verkauft". Finanzminister Scott Bessent bezeichnete den Schritt als nächsten Meilenstein bei der Schaffung „klarer Spielregeln" für den Stablecoin-Sektor vor dem Inkrafttreten des Gesetzes am 18. Januar 2027.

Warum es wichtig ist

Der GENIUS Act ist das erste bedeutende Bundesgesetz zur Kryptoregulierung, und die Regelung des Finanzministeriums bildet die Brücke zwischen dem Gesetzestext und der betrieblichen Realität für Emittenten, Börsen und Wallet-Anbieter. Die vorgeschlagenen Regeln konzentrieren sich auf drei Reibungspunkte: den geografischen Test, was als US-Emission zählt, den Lizenzierungspfad für Entitäten, die Zahlungsstablecoins im Inland emittieren wollen, sowie die Bedingungen, unter denen im Ausland emittierte Stablecoins US-Personen angeboten werden dürfen. Ab dem 18. Juli 2028 dürfen Digital-Asset-Dienstleister Zahlungsstablecoins nicht mehr an US-Personen anbieten oder verkaufen, sofern die Tokens nicht von einem lizenzierten Emittenten stammen, wodurch die nächsten zwei Stellungnahmerunden de facto das Regelwerk dafür bilden, wer auf dem US-Markt konkurrieren darf.

Auswirkungen auf den Markt

Die Regelung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem das Finanzministerium und das Weiße Haus darauf drängen, dollargestützte Stablecoins als zentralen Baustein der US-Geldinfrastruktur zu verankern. Bessents Erklärung verknüpfte den Rahmen explizit mit der Festigung des Dollar-Reservewährungsstatus und der Position der USA als „Krypto-Hauptstadt der Welt", ein politisches Signal, dass die Stellungnahmefrist mehr als nur Compliance-Floskeln formen wird. Für Emittenten ist das Stellungnahmefenster die letzte günstige Gelegenheit, für die Lizenzschwelle zu lobbyieren, bevor die Compliance verbindlich wird. Ausländische Emittenten, die die Anforderungen an US-Rechtsordnung und Gegenseitigkeitsvereinbarungen nicht erfüllen können, stehen vor einem de facto US-