Goldman Sachs kauft Neos für bis zu 2,25 Mrd. Dollar

Goldman Sachs hat einer Übernahme von Neos Investments für bis zu 2,25 Milliarden US-Dollar in bar und Aktien zugestimmt und nimmt damit drei krypto-verknüpfte Options-Income-ETFs in sein Asset Management auf, wie die Bank am Mittwoch mitteilte. Der Deal bringt den Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), den Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) und den Ethereum High Income ETF (NEHI) unter das Dach von Goldman Sachs Asset Management. Zusammen halten die drei Fonds rund 1,2 Milliarden Dollar an Nettovermögen, wobei BTCI mit über einer Milliarde Dollar seit der Markteinführung im Oktober 2024 den Löwenanteil ausmacht. Der Abschluss der Transaktion wird im ersten Quartal 2027 erwartet, vorbehaltlich der aufsichtsrechtlichen Genehmigung und der üblichen Abschlussbedingungen.

Warum es zählt

Die drei Neos-Fonds halten nicht direkt Bitcoin oder Ether. Sie erhalten BTC- und ETH-Exposure über Exchange-Traded Products, die an diese Vermögenswerte gekoppelt sind, und legen darüber Options-Overlays, um monatliche Erträge zu erzielen. Diese Covered-Call-Struktur ermöglichte es Neos, die Produkte innerhalb des bestehenden Regulierungsrahmens für Spot-ETFs zu skalieren, ohne auf eine neue Genehmigung zu warten. Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, schlug auf X vor, dass der Neos-Kauf erklären könnte, warum Goldman den im April eingereichten Bitcoin Premium Income ETF nie auf den Markt brachte, und es Goldman ermöglichen könnte, den iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) von BlackRock zu überholen, der seit seiner Markteinführung im Juni rund 59 Millionen Dollar an Nettovermögen hält. CEO David Solomon bezeichnete den Anlageansatz von Neos als sehr komplementär zu Goldmans bestehenden Buffer-, Managed-Outcome- und Income-Strategien.

Marktauswirkung

Der Deal fügt sich in einen breiteren Ausbau des Options-Income-Segments bei Goldman ein. Er folgt auf die rund 2 Milliarden Dollar schwere Übernahme von Innovator Capital Management durch die Bank, die im April abgeschlossen wurde und auf Defined-Outcome- und Buffer-ETFs spezialisiert ist. Zusammen würden Goldman, Innovator und Neos zum Stichtag 30. Juni mehr als 130 Milliarden Dollar über ihre globalen ETF-Plattformen hinweg verwalten, wobei rund 80 Milliarden Dollar in aktiven ETFs Goldman nach Morningstar-Daten, auf die sich die Bank beruft, auf den achten Platz unter den aktiven ETF-Anbietern bringen. Derivative-Income-ETFs halten insgesamt nun branchenweit rund 180 Milliarden Dollar, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von über 70 % seit 2021.