Grayscale wechselt von Coinbase zu Anchorage für neuen ETF — die Verwahrlandschaft könnte sich ändern

Die Änderung von Grayscale am 20. April zu seinem Hyperliquid ETF-Antrag hat Coinbase durch die Anchorage Digital Bank als Verwahrer ersetzt — eine einzelne Änderung, aber eine, die vor einem auffälligen Hintergrund stattfindet: Fonds, die Coinbase benennen, halten ungefähr 74–77 Milliarden Dollar des 91,71 Milliarden Dollar schweren US-Spot-Bitcoin-ETF-Marktes, also zwischen 80–84% des gesamten AUM, je nachdem, wie mehrfache Verwahrungsvereinbarungen gezählt werden.

Diese Konzentration entstand logisch. Als die Spot-BTC-ETFs im Januar 2024 genehmigt wurden, benötigten die Emittenten einen Anbieter mit einem etablierten Compliance-Profil und einer Infrastruktur, die von Prüfern und Regulierungsbehörden bereits anerkannt wurde. Coinbase passte ins Bild, und jeder nachfolgende Anbieter — einschließlich des Bitcoin Trust von Morgan Stanley, der im März eingereicht wurde — verstärkte dasselbe Muster. Die bedingte Genehmigung der Coinbase National Trust Company durch die OCC im April vertiefte nur den strukturellen Fall, um zu bleiben.