Langfristige Bitcoin-Holder – Wallets, die BTC länger als 155 Tage halten – haben den höchsten Anteil am Angebot seit 2023 erreicht. Das zeigt, dass kurzfristige Holder aufgehört haben zu distribuieren. Historisch markierte dieses Angebotsmuster – erschöpfte Verkäufer, während Überzeugungs-Holder nicht rotieren wollen – lokale Böden statt Hochs, und der On-Chain-Read deckt sich nun mit dem 2023er-Setup, justo als Aktien nahe Mehresjahreshochs stehen und die IPO-Saison öffnet.
Der strukturelle Bid zeigt sich dort, wo der Legacy-Markt noch nicht hingeschaut hat. ICE-CEO Jeffrey Sprecher sagte auf einer Bernstein-Konferenz, dass Hyperliquid, eine dezentrale Crypto-Derivate-Plattform, mehr Handelsaktivität abwickelt als Nasdaq. Hyperliquid kontrolliert mehr als 70% des dezentralen Perpetual-Futures-Marktes, vieles davon von Tradern ohne Crypto-Background, die wegen 24/7-Öl- und Edelmetall-Derivaten kamen, während die CME-Märkte geschlossen waren. Bitwises Research-Chef beschrieb HYPEs gebührenfinanzierten Buyback als programmatisches Äquivalent eines Unternehmensrückkaufs – strukturell gesehen eine höhere Buyback-Rendite als der S&P-500-Schnitt von rund 2%. Die CFTC-Genehmigung der ersten in den USA gelisteten Bitcoin-Perpetual-Futures letzte Woche – nicht auf Hyperliquid – ist das regulatorische Nicken, dass Perps nun im Spielraum amerikanischer Venues liegen.
Warum das zählt
Das Makro-Setup ist ungewöhnlich divergent: Der S&P 500 ist auf Kurs zu einem der engsten Cluster von Allzeithochs in 75 Jahren, Gold und Immobilien stehen nahe ihren Rekorden, und der größte IPO-Slate seit Jahren steht kurz vor dem Pricing – und gleichzeitig konsolidiert Crypto, statt abzurollen. Genau diese Divergenz ist der Trade. Ondo Global Markets hat letzten Monat $1B Total Value Locked überschritten, hält nun über 70% des tokenisierten Aktienmarktes und kontrolliert 42% der breiteren RWA-Kategorie; Ondo Finance ist der DTCC-Arbeitsgruppe zur Tokenisierung der US-Kapitalmärkte beigetreten, und die DTCC selbst hat rund $100 Billionen an Assets und 1,4 Millionen qualifizierte Teilnehmer in Verwahrung offengelegt – die letztlich tokenisierte Collateral mit Netzwerk-Geschwindigkeit über Zeitzonen hinweg nutzen könnten.
Marktauswirkung
Die KI-Koordinations-These ist das zweite Bein. Bittensor (TAO) wird als fair-launch-, dezentrales Äquivalent zu Bitcoins Miner-Block-Rewards positioniert – und leitet rund $1B/Jahr (auf dem Weg zu $10B) an Incentives an KI-Compute-Beitragende statt an Hashpower um. Ein neues Confidential-Routing-Layer, Subnet 28, fügt TAO-Inference Privacy hinzu und adressiert eine Lücke, die Kapital zuvor Richtung Venom (Venice) gedrängt hatte.
Häufig gestellte Fragen
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Warum ist der Höchststand der langfristigen Bitcoin-Holder seit 2023 bedeutsam?
Wallets, die BTC länger als 155 Tage halten, haben den höchsten Anteil am Angebot seit 2023 erreicht, was bedeutet, dass kurzfristige Holder aufgehört haben zu distribuieren. Dieses Erschöpfungsmuster markierte historisch lokale Böden statt Hochs, und genau dieses Setup formt sich jetzt, während Aktien nahe…
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Was sagte ICEs CEO über Hyperliquid?
Jeffrey Sprecher sagte auf einer Bernstein-Konferenz, dass Hyperliquid, eine dezentrale Crypto-Derivate-Plattform, mehr Handelsaktivität abwickelt als Nasdaq. Die Plattform kontrolliert über 70% des dezentralen Perpetual-Futures-Marktes, vieles davon von Non-Crypto-Tradern, die 24/7-Öl- und Metall-Derivate nutzen,…
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Was ist der CFTC-Schritt zu Bitcoin-Perpetual-Futures?
Die CFTC genehmigte letzte Woche die ersten in den USA gelisteten Bitcoin-Perpetual-Futures an einer regulierten US-Börse (nicht Hyperliquid). Es ist das regulatorische Nicken, auf das der US-Perps-Markt gewartet hat, und signalisiert, dass Perpetual-Futures nun für amerikanische Venues in Reichweite sind.
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Warum ist Ondos Sitz in der DTCC-Arbeitsgruppe wichtig?
Ondo Global Markets hat $1B TVL überschritten, hält über 70% des tokenisierten Aktienmarktes und kontrolliert 42% der breiteren RWA-Kategorie. Der Beitritt zur DTCC-Arbeitsgruppe zur Tokenisierung der US-Kapitalmärkte gibt Ondo einen Sitz neben der Infrastruktur-Schicht, die rund $100T Assets und 1,4M qualifizierte…
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Was ist Bittensors Subnet-28-Privacy-Inference-Layer?
Subnet 28 fügt Bittensors (TAO) KI-Inference-Netzwerk Confidential Routing hinzu und ermöglicht private Model-Calls auf einem fair-launch-, dezentralen Compute-Markt. Es schließt die Privacy-Lücke, die Kapital zuvor Richtung konkurrierender KI-Tokens wie Venice drängte, und leitet rund $1B/Jahr (auf $10B)…
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