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Morpho hat Midnight gestartet, ein Lending-Protokoll mit festem Zinssatz und fester Laufzeit auf Base, das neben den bestehenden variabel verzinsten Morpho Blue-Märkten läuft. CEO Paul Frambot sagte, das Design baue Festzins-Lending direkt auf Protokollebene auf, statt es wie frühere Festzins-DeFi-Protokolle auf variabel verzinste Märkte aufzusetzen.
Warum das wichtig ist
Jedes bestehende Festzins-DeFi-Lending-Book, von Yield über Notional bis zu Pendles PT-Tranchen, ist ein Derivate-Wrapper um einen variabel verzinsten Basiswert. Diese Struktur übernimmt die Zinsvolatilität des Basispools und fügt einen Spread hinzu. Midnight setzt darauf, den Wrapper zu entfernen: nativer Festzins, native feste Laufzeit, kein zugrunde liegender variabler Zinszweig, der abgesichert werden muss.
Marktauswirkung
Für Entwickler von Onchain-Krediten verändert ein Festzins-Primitive auf Protokollebene die Auswahl: strukturierte Produkte, Rate-Lock-Hedges und Treasury-Locks können gebaut werden, ohne zuerst einen variabel verzinsten Pool als Wrapper-Basis beschaffen zu müssen. Base erhält damit ein weiteres institutionell wirkendes Primitive, eine Woche nachdem die bestehenden Märkte von Morpho Blue kumulierte Einlagen von 10 Mrd. US-Dollar überschritten haben. Entscheidend wird, ob als Nächstes andere Chains ein Midnight-Deployment hosten.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist Morpho Midnight?
Midnight ist ein Lending-Protokoll mit festem Zinssatz und fester Laufzeit, das Morpho auf Base gestartet hat. Es soll neben den bestehenden variabel verzinsten Morpho Blue-Märkten laufen.
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Wie unterscheidet sich Midnight von bestehenden Festzins-DeFi-Protokollen?
CEO Paul Frambot sagte, Midnight baue Festzins-Lending auf Protokollebene auf, statt es auf variabel verzinste Märkte aufzusetzen. Diese Struktur haben alle früheren Festzins-DeFi-Books genutzt.
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Warum ist ein Festzins auf Protokollebene für Onchain-Kredite wichtig?
Das Entfernen des variablen Zins-Wrappers beseitigt die übernommene Volatilität und den Spread des Wrappers. So können strukturierte Produkte, Rate-Lock-Hedges und Treasury-Locks gebaut werden, ohne zuerst einen zugrunde liegenden variabel verzinsten Pool zu beschaffen.
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Auf welcher Chain ist Midnight deployed?
Midnight ist auf Base gestartet. Ob es auf andere Chains expandiert, wird das nächste Signal sein, auf das der Markt achtet.
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Wie groß ist Morphos bestehende Präsenz auf Base?
Die bestehenden variabel verzinsten Märkte von Morpho Blue auf Base überschritten in der Woche vor dem Start von Midnight kumulierte Einlagen von 10 Mrd. US-Dollar.
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