MSTR-Aktienrückkauf über 2 Mrd. Dollar und höhere STRC-Dividende

Strategy (MSTR) hat am Montag einen Digital Credit Capital Framework vorgestellt und damit kombinierte Rückkäufe im Volumen von bis zu 2 Milliarden Dollar genehmigt. Gleichzeitig wurde ein Bitcoin- Monetarisierungsprogramm geschaffen, das künftige BTC-Verkäufe zur Finanzierung von Dividenden, Zinsen und Aktienrückkäufen erlaubt. Der Verwaltungsrat billigte Rückkäufe eigener Digital Credit Securities im Wert von bis zu 1 Milliarde Dollar sowie bis zu 1 Milliarde Dollar an Stammaktien der Klasse A. Zusätzlich wurde die jährliche Dividende der Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) auf 12 Prozent erhöht, mit Wirkung für die am 1. Juli beginnenden Dividendenperioden.

Der Rahmen wird von einer USD-Reservepolitik und einer bestehenden Liquiditätsposition von rund 2,55 Milliarden Dollar gestützt, die bei der derzeitigen Belastung etwa 17,4 Monate an bevorzugten Dividenden- und Zinsverpflichtungen abdeckt. Strategy verabschiedete zudem ein Bitcoin- Monetarisierungsprogramm, das es dem Management erlaubt, BTC zu verkaufen, wenn die Rahmenbedingungen günstig sind. Das Unternehmen betonte jedoch, dass das Programm keinerlei Verkaufsverpflichtung begründet. Rückkäufe im Rahmen der beiden Programme liegen im Ermessen des Unternehmens, haben keinen festen Zeitplan und können jederzeit ausgesetzt werden.

Warum es zählt

Executive Chairman Michael Saylor stellte den Rahmen als Mittel dar, um das Kreditprofil von Strategy zu stärken und Bitcoin gleichzeitig als primären Tresorreserve Vermögenswert zu erhalten. CEO Phong Le beschrieb ihn als Wandel weg vom reinen Ausgeben von Kapital hin zu einem aktiven Management der Kapitalstruktur über Emissionen und Rückkäufe, je nach Marktumfeld. Die Rückkaufsermächtigungen sind das erste formelle Signal, dass MSTR das eigene Eigenkapital einsetzen würde, um die Prämie gegenüber dem Nettoinventarwert zu verteidigen, anstatt ausschließlich neue Aktien in starken Marktphasen auszugeben. Die BTC- Monetarisierungsklausel ist das erste Mal, dass das Unternehmen Tresorreserve Bitcoinverkäufe vorab als Liquiditätsinstrument genehmigt hat.

Marktauswirkung

Die MSTR Aktien legten im vorbörslichen Handel um rund 6 Prozent zu, STRC stieg auf die Nachricht hin etwa 9 Prozent, während Bitcoin den 60.000 Dollar Bereich leicht überschritt und bei rund 60.500 Dollar notierte. Die auf 12 Prozent angehobene STRC Rendite und die flexiblen Rückkaufsermächtigungen werden derzeit als Glaubwürdigkeitspaket für die Kreditinstrumente von Strategy gewertet, in einem Moment, in dem sich die Prämie von MSTR gegenüber dem zugrunde liegenden BTC gegenüber früheren Höchstständen verringert hat.