MUFG testet Onchain-Abwicklung von JGB im Canton Network

Die Mitsubishi UFJ Financial Group bereitet einen Proof-of-Concept vor, um Transaktionen mit japanischen Staatsanleihen (JGB) auf dem Canton Network abzuwickeln. Der Pilot zielt auf eine Echtzeit-24/7-Onchain-Abwicklung und ersetzt den traditionellen Abwicklungszyklus, der typischerweise ein bis drei Tage dauert. MUFG sieht den Schritt als Möglichkeit, die operative und kapitalbezogene Effizienz bei JGB-Repo-Transaktionen zu verbessern, bei denen die Anleihen regelmäßig von japanischen und ausländischen Marktteilnehmern als Sicherheiten genutzt werden. Die in Tokio ansässige Bank erwartet, dass das Design atomare Abwicklung und kontinuierliche Liquidität in einem Markt freisetzt, der historisch auf T+1- bis T+3-Basis abgewickelt wurde.

Warum das wichtig ist

Japanische Staatsanleihen zählen zu den liquidesten souveränen Emissionen Asiens und sind ein grundlegender Bestandteil der Sicherheiten im japanischen Repo-Markt, was sie zu einem natürlichen Kandidaten für die Tokenisierung macht. MUFG verwies auf die wachsende Dynamik, JGBs onchain zu bringen, sowohl von inländischen Institutionen als auch von ausländischen Nutzern, die JGBs als Sicherheiten in grenzüberschreitenden Repo-Geschäften halten. Das Canton Network, eine datenschutzfähige institutionelle Blockchain, hat sich zu einer bevorzugten Infrastruktur für zugangsbeschränkte Finanzmarktexperimente entwickelt, und der Pilot fügt sich in ein breiteres Muster der TradFi-Tokenisierung ein.

JPMorgans Kinexys-Netzwerk wickelt seit 2020 Blockchain-basierte Intraday-Repo-Geschäfte mit US-Staatsanleihen ab, und europäische Banken haben ähnliche Proofs durchgeführt. MUFGs Schritt positioniert die größte Bank Japans, dieselbe Infrastruktur auf den JGB-Markt zu bringen, mit dem Ziel, die Abwicklungslast zu reduzieren und Bilanzkapazität freizusetzen, die im Repo-Zyklus gebunden ist.

Marktauswirkungen

Der Test ist Teil eines breiteren MUFG-Vorstoßes in Richtung Blockchain-basierter Finanzinfrastruktur. Die Bank hat sich kürzlich mit SMBC und Mizuho zusammengeschlossen, um einen gemeinsam emittierten Stablecoin bis März 2027 zu erkunden, ein Projekt, das ein inländisches, auf Yen lautendes Abwicklungsasset schaffen würde. Ein erfolgreicher JGB-Pilot würde MUFG eine frühe Position bei tokenisierten japanischen Staatsanleihen-Sicherheiten verschaffen und könnte Wettbewerber im japanischen Bankensektor unter Druck setzen, nachzuziehen.