RWA Perpetual Futures erzielten im Mai ein Handelsvolumen von 347 Milliarden $, ein Anstieg um das 1.472-Fache gegenüber den 230 Millionen $, die zu Beginn von 2025 verbucht wurden, so Martin Lee, Markets Insight Lead bei DWF Labs. Bis Ende Mai hatten Börsen ein RWA-Perp-Volumen von 1,32 Billionen $ ermöglicht, 13x so viel wie der gesamte 2025er Gesamtwert. Das tägliche Open Interest auf DEXs allein erreichte im Juli mit 4,5 Milliarden $ ein neues Hoch, und RWA-Perps machen inzwischen 31% des gesamten On-Chain-Perp-Volumens aus, nach 1,3% zu Jahresbeginn.
Warum das wichtig ist
Die Wachstumsrate ist die eigentliche Geschichte. Lee beschreibt Perps nach der Tokenisierung als den zweiten großen Export von Krypto in die traditionelle Finanzwelt und argumentiert, dass das Produkt über seine Mechanik gewinnt. RWA-Perps laufen 24/7 und erlauben Tradern, auf Ereignisse zu reagieren, nachdem TradFi-Handelsplätze geschlossen haben: Der Iran-Konflikt bewegte Öl-Perps auf Hyperliquid, bevor CME wieder öffnete. Außerdem entfernen sie Verfallstermine, Greeks und komplexe Oberflächen, die die meisten Privatanleger von Futures und Optionen fernhalten, während das spekulative Aufwärtspotenzial erhalten bleibt. BlackRock, Fidelity und Franklin Templeton haben Vermögenswerte im Wert von mehr als 34 Milliarden $ tokenisiert, ohne 300 Milliarden $ an tokenisierten Dollars. Lee argumentiert jedoch, dass Perps schneller skalieren, weil der Start eines neuen Perp-Marktes operativ trivial ist, verglichen mit dem rechtlichen und strukturellen Aufwand für die Ausgabe eines tokenisierten Wertpapiers.
Marktauswirkung
Perps wachsen inzwischen schneller als die tokenisierten Spotmärkte, auf denen sie aufsetzen. Tokenisierte Aktien-Wallets erreichten 180.845 gegenüber nur 24.378 bei Aktien-Perps, doch die Zahl der Perp-Halter wächst um etwa 33% pro Monat, verglichen mit 17% bei tokenisiertem Spot. Der Vorteil bei der Preisfindung ist bereits sichtbar: Als Cerebras im Mai an der Nasdaq notierte, bewertete Hyperliquid's Pre-IPO-Perp die Aktie mit 354 $, nur etwa 1% vom Eröffnungskurs von 350 $ entfernt und deutlich näher als der am Vorabend festgelegte IPO-Preis von 185 $. Robinhood bietet RWA-Perps bereits europäischen Kunden an, und Lee erwartet, dass sich das Modell auf weitere Retail-Brokerages ausweitet, sobald der regulatorische Rahmen stabiler wird.
Häufig gestellte Fragen
-
Was sind RWA-Perps und wie unterscheiden sie sich von tokenisierten Assets?
RWA-Perps sind On-Chain abgewickelte Perpetual-Futures-Kontrakte, die den Preis realer Vermögenswerte wie Rohstoffe, Aktien oder Pre-IPO-Aktien abbilden. Anders als tokenisierte Assets, für die ein rechtlicher Token mit zugrunde liegender Deckung ausgegeben werden muss, sind Perps synthetisch und können ohne diese…
-
Wie schnell ist das RWA-Perp-Volumen auf DEXs gewachsen?
RWA-Perps handelten im Mai ein Volumen von 347 Milliarden $, ein Anstieg um das 1.472-Fache gegenüber 230 Millionen $ zu Beginn von 2025. Bis Ende Mai hatte das kumulierte Börsenvolumen 1,32 Billionen $ erreicht, 13x so viel wie der Gesamtwert für 2025.
-
Warum bevorzugen Trader Perps gegenüber tokenisiertem Spot für RWAs?
Perps laufen 24/7, haben keine Verfallstermine, keine Greeks und einfachere Oberflächen, sodass Trader nach Schließung der TradFi-Märkte auf Ereignisse reagieren können. Der Iran-Konflikt bewegte Öl-Perps auf Hyperliquid, bevor CME wieder öffnete, ein Timing-Vorteil, den Spotmärkte nicht bieten können.
-
Wie genau sind Pre-IPO-Perp-Märkte im Vergleich zur IPO-Bepreisung?
Hyperliquid's Pre-IPO-Perp bewertete Cerebras in der Nacht vor der Nasdaq-Notierung mit 354 $, nur rund 1% vom Eröffnungskurs von 350 $ entfernt. Das war deutlich genauer als der am Vorabend festgelegte IPO-Preis von 185 $ und deutet darauf hin, dass Perps bei privaten Unternehmen eine bessere Preisfindung liefern.
-
Welche Krypto-Plattformen führen bei RWA-Perps?
Hyperliquid ist der am häufigsten genannte Handelsplatz, wobei RWA-Perps wie Pre-IPO- und Aktienkontrakte das Volumen dominieren. Tokenisierter Spot wird dagegen von traditionellen Asset-Managern wie BlackRock, Fidelity und Franklin Templeton angeführt, die Vermögenswerte von mehr als 34 Milliarden $ tokenisiert haben.
CryptoSlate
Crypto Rank News
Crypto Capital Venture
WatcherGuru
TheBlock
WuBlockchain