Robinhood: Krypto-Umsatz sinkt um 55 % auf 120 Mio. $

Robinhoods Umsatz aus Krypto-Transaktionen sank im dritten Quartal im Jahresvergleich um 55 % auf 120 Mio. $, nach rund 267 Mio. $. Damit lag der Wert weiterhin über der Wall-Street-Prognose von 114,1 Mio. $, doch Krypto machte nur noch 8,4 % des Quartalsumsatzes von 1,424 Mrd. $ aus, verglichen mit rund 21 % ein Jahr zuvor. Die Aktie fiel im nachbörslichen Handel um etwa 5 %, da Umsatz und Gewinn die Schätzungen verfehlten.

Das gesamte Krypto-Handelsvolumen ging um 38 % auf 50 Mrd. $ zurück. Die Aktivität über die Robinhood-App sank um 48 % auf 21 Mrd. $, während das Volumen über Bitstamp um 28 % auf 29 Mrd. $ zurückging. Die Zahlen zeigen, dass ein schwächerer Handel der Kunden und nicht eine Abweichung von den Erwartungen den Rückgang der Krypto-Umsätze auslöste.

Warum das wichtig ist

Robinhoods breiteres Geschäft wird weniger abhängig von Krypto. Der Umsatz aus Optionen stieg um 31 % auf 399 Mio. $, der Aktienumsatz um 41 % auf 121 Mio. $, und die Prognosemärkte erzielten 173 Mio. $, mehr als sechsmal so viel wie im Vorjahreszeitraum. Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 12 %, obwohl das Ergebnis von 1,424 Mrd. $ knapp unter der Konsensschätzung von 1,43 Mrd. $ lag.

Das Unternehmen baut außerdem über Robinhood Chain einen anderen Wachstumsmotor für digitale Vermögenswerte auf. Das Netzwerk verarbeitete in seinem ersten Quartal im Mainnet mehr als 80 Mrd. $ an dezentralem Börsenvolumen und generierte über 50 Mio. $ an Chain-Gebühren. Diese Gebühren spiegeln Blockchain-Aktivität wider und sollten nicht mit dem ausgewiesenen Umsatz aus Krypto-Transaktionen verwechselt werden. Robinhood machte nicht bekannt, wie viel davon als Umsatz verbucht wurde.

Auswirkungen auf den Markt

Der Quartalsbericht weist auf eine geteilte Krypto-Strategie hin. Die Aktivität von Privatanlegern im Handel schwächt sich ab, während Infrastruktur und On-Chain-Aktivität wachsen. Diese Unterscheidung ist wichtig, da die Renditen im Krypto-Funding auf etwa 4 % sinken, während diversifizierte Stablecoins für reale Vermögenswerte mit Renditen von 5 % bis 7 % aus echten Krediten beschrieben werden.

Robinhoods nächster Test besteht darin, ob Robinhood Chain Volumen und Gebühren in verbuchten Umsatz umwandeln kann, während Optionen, Aktien, Prognosemärkte und andere Geschäftsbereiche einen größeren Teil der Ertragsbasis des Unternehmens tragen. Der Gewinn je Aktie lag im dritten Quartal bei 0,51 $, unter der Konsensprognose von 0,55 $.