Gold notiert nach einem parabolischen Anstieg bei rund $4,000. Das aktuelle Muster ähnelt einer Reihe von Tiefs im ersten Quartal, im Sommer und im vierten Quartal, wie sie auch an anderen Märkten zu beobachten waren. Die Analyse vergleicht Gold mit dem südkoreanischen Markt und Bitcoin, wo während Bärenmärkten ähnliche Zyklusstrukturen aufgetreten sind. Die entscheidende Frage ist, ob das Julitief bei Gold hält oder einem tieferen Tief weicht.
Warum das wichtig ist
Der wichtigste kurzfristige Belastungsfaktor ist der Dollar. Gold hatte historisch Schwierigkeiten, wenn der DXY stieg, während ein schwächerer Dollar das Edelmetall stützte. Der aktuelle Kurs des Dollars wird mit seinem Verhalten im ersten und zweiten Jahr von Donald Trumps erster und zweiter Amtszeit sowie mit dem Jahr 2018 verglichen. Dieser Vergleich deutet auf eine mögliche Dollarstärke bis zum Jahresende hin.
Die Zinsen sorgen für einen weiteren Gegenwind. Die Markterwartungen in der Analyse zeigten, dass die Federal Reserve die Zinsen bei ihrer nächsten Sitzung wahrscheinlich unverändert lassen wird, während weiterhin ein möglicher Anstieg auf 4,25 % bis Dezember eingepreist ist. Eine weitere Zinserhöhung im Jahr 2027 bleibt möglich, doch historische Prognosen haben sich häufig als unzuverlässig erwiesen. Ende 2018 rechneten Prognosen mit zwei Zinserhöhungen im Jahr 2019, doch die Fed senkte die Zinsen stattdessen dreimal.
Marktauswirkungen
Das Unterstützungsband des Goldbullenmarkts wird hier durch den monatlichen 20-Monats-SMA und den 21-Monats-EMA definiert und als kritischer technischer Bereich dargestellt. Gold hat in der Nähe dieses Bandes mehrfach Unterstützung gefunden, unter anderem 2019, 2021, Anfang 2022 und 2023. Ein Durchbruch darunter könnte Anleger verunsichern, doch die bisherige Entwicklung zeigt, dass vorübergehende Brüche nicht automatisch das Ende eines größeren Bullenmarkts bedeuten.
Die Analyse erwartet, dass Gold möglicherweise bis Januar weiter einen Boden ausbildet, bevor der Aufwärtstrend wieder aufgenommen wird. Silber hat bereits ein vorheriges Tief unterschritten, wodurch die Möglichkeit steigt, dass Gold dasselbe tun könnte. Der übergeordnete Ausblick bleibt jedoch konstruktiv, solange Gold nicht zunächst steigt und dann bis Mitte 2027 ein tieferes Hoch ausbildet. Die Dollarentwicklung, die Fed-Politik und die Frage, ob Gold sein Unterstützungsband hält, sind die wichtigsten Signale, die es zu beobachten gilt.
Häufig gestellte Fragen
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Was verursacht den kurzfristigen Druck auf Gold?
Die wichtigsten Belastungen sind ein möglicherweise stärkerer Dollar und eine weitere mögliche Zinserhöhung der Federal Reserve. Gold geriet historisch unter Druck, wenn der DXY stieg.
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Welches Goldpreismuster beobachtet die Analyse?
Die Analyse beobachtet, ob das Julitief bei Gold hält oder einem tieferen Tief weicht, während der Markt möglicherweise ein weiteres Tief im vierten Quartal ausbildet.
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Was ist das Unterstützungsband des Goldbullenmarkts?
In der Analyse wird es durch den monatlichen 20-Monats-SMA und den 21-Monats-EMA definiert. Gold testet diesen Bereich derzeit.
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Könnte ein Durchbruch unter das Unterstützungsband den Goldbullenmarkt beenden?
Nicht unbedingt. Gold ist bereits früher um dieses Band oder darunter gefallen, ohne den übergeordneten Aufwärtstrend zu beenden, unter anderem bei Unterstützungstests von 2019 bis 2023.
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Was würde den konstruktiven Ausblick für Gold entkräften?
Als Auslöser für eine Entkräftung gilt eine Erholung von der Unterstützung, gefolgt von einem tieferen Hoch um Mitte 2027 und einem anschließenden erneuten Rückgang.
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