Krypto-Gesetz: Russland legalisiert BTC und ETH für Exportgeschäfte

Die russische Staatsduma hat am Dienstag die erste Lesung eines wegweisenden Krypto-Regulierungsentwurfs verabschiedet und damit digitale Vermögenswerte für den internationalen Handelsabwicklung formal legalisiert – als direkte legislative Reaktion auf westliche Sanktionen, die große russische Banken von SWIFT abgeschnitten haben. Der Rahmen, der auf dem im Spätdezember 2025 veröffentlichten Regulierungskonzept der russischen Zentralbank aufbaut, beschleunigt jahrelange stockende politische Debatten zu konkretem Recht. Vor dem Inkrafttreten sind noch zwei weitere Lesungen, die Zustimmung des Föderationsrats und eine Unterschrift des Präsidenten erforderlich; ein Durchkommen in dieser Phase gilt jedoch als nahezu sicher.

Der operative Geltungsbereich ist erheblich: Russische Exporteure und Importeure, die Waren über ein geschätztes jährliches Handelsvolumen von 240 Milliarden US-Dollar bewegen, haben nun einen rechtlichen Weg, Verträge in Kryptowährung abzuwickeln – auch wenn der inländische Umlauf als Zahlungsmittel ausdrücklich verboten bleibt. Die Zulässigkeit von Vermögenswerten ist eng gefasst: Nur Kryptowährungen mit einer Marktkapitalisierung von über 5 Billionen Rubel (66,6 Mrd. US-Dollar) und einer fünfjährigen Handelshistorie qualifizieren sich – ein Schwellenwert, der faktisch auf Bitcoin und Ethereum als erste Genehmigungen verweist. Die Bank von Russland sitzt im Zentrum der Architektur, mit alleiniger Befugnis, Plattformlizenzen auszustellen, Transaktionen zu genehmigen oder zu blockieren und zu entscheiden, welche Vermögenswerte auf lizenzierter Infrastruktur gehandelt werden dürfen. Nicht qualifizierte Privatanleger unterliegen einer jährlichen Kaufobergrenze von 300.000 Rubel (ca. 3.800 US-Dollar) pro Vermittler; qualifizierte Anleger, Banken und professionelle Händler haben keine Obergrenze.

Warum es wichtig ist

Der Entwurf ist das erste Mal, dass eine Volkswirtschaft im G20-Maßstab eine rechtliche Krypto-Abwicklungsinfrastruktur speziell als Sanktionsumgehungs-Workaround aufgebaut hat – und Moskau tut nicht so, als wäre es anders. Der Gesetzestext verknüpft den Rahmen ausdrücklich mit dem Zahlungsreibung, den westliche Sanktionen für den russischen Handel geschaffen haben, und die Architektur (Carve-outs für qualifizierte Anleger, Transaktionsgenehmigung durch die Bank von Russland, enge Vermögenszulässigkeit) ist darauf ausgelegt, gegenüber ausländischen Gegenparteien verteidigbar zu sein, nicht gegenüber Privatkunden. Russland konstruiert eine alternative Finanzinfrastruktur, und der Korridor, den es öffnet, wird zum ersten Mal sichtbar.

Marktauswirkungen

Die Frage ist nicht mehr, ob der Entwurf Gesetz wird – das wird er mit ziemlicher Sicherheit –, sondern wie schnell OFAC den Abwicklungskorridor schließt, den er legalisiert. Russische Importeure in den Bereichen Energie, Metalle und Rohstoffe, die bereits in Yuan oder Dirham abwickeln, erhalten eine dritte Schiene; der marginale Nachfrageeffekt auf die $BTC- und $ETH-Liquidität durch russische Handelsströme ist im Verhältnis zum globalen Volumen gering, aber der Präzedenzfall ist das größere Signal.