SpaceX-Aktien fielen am Mittwoch erstmals seit dem rekordhohen IPO im Juni unter ihren Ausgabepreis von $135. Sie sanken auf ein Tief seit dem Börsengang von $132,28, erholten sich dann aber und schlossen bei $135,27. Die Aktie hat damit seit ihrem Hoch von $225,64 in der ersten Handelswoche rund 40% verloren. Der Marktwert sank von mehr als $2,8 Bio. auf etwa $1,8 Bio., wodurch Elon Musks Anteil von rund 42% schätzungsweise $400 Mrd. an Wert einbüßte.
Warum das wichtig ist
Krypto-Trader sitzen weiter auf einem großen Berg gehebelter Exposure. Mit SpaceX verknüpfte Perpetual Futures wiesen laut CoinGlass-Daten am frühen Donnerstag rund $615 Mio. an Open Interest aus, obwohl das 24-Stunden-Volumen von mehr als $10 Mrd. nahe dem Hoch nach dem IPO auf etwa $1,6 Mrd. gefallen ist. Leerverkäufer haben seit dem Bruch unter den Ausgabepreis laut Ortex geschätzt $8,7 Mrd. an Buchgewinnen aufgebaut. Tokenisierte SPCX-Instrumente auf Blockchain-Rails halten weitere $25 Mio. an Vermögenswerten über mehr als 7.800 Halter hinweg, bei $313 Mio. Transfervolumen im vergangenen Monat.
Open Interest zeigt keine Richtung, da jeder Kontrakt eine Long- und eine Short-Seite hat. Dass aber weiterhin mehr als $600 Mio. Exposure bestehen, zeigt, dass der Kursrückgang gehebelte Krypto-Trader noch nicht aus dem Markt gespült hat. Diese Exposure steht nun vor einem Angebotsereignis, das die nächste Bewegung bestimmen könnte. Beschäftigte und frühe Investoren dürfen am zweiten Handelstag nach SpaceX' erstem Quartalsbericht, der Anfang August erwartet wird, 911,5 Mio. Aktien verkaufen. Zum Schlusskurs vom Mittwoch wären diese Aktien etwa $123 Mrd. wert, verglichen mit rund $86 Mrd., die derzeit an der Nasdaq handelbar sind.
Marktauswirkung
Das Bärenargument hängt am Streubesitz. Weniger als 5% der Aktien waren beim Listing verfügbar, was Indexaufnahme und starke Retail-Nachfrage über $225 trieb. Der frühere Fidelity-Manager George Noble bewertet das Unternehmen mit etwa $30 je Aktie und argumentiert, dass sich die knappheitsgetriebene Prämie mit steigendem Angebot abbauen wird. Wave Function Ventures-Gründer Jamie Gull sieht einen möglichen Rückgang in Richtung $100, bevor eine Erholung Richtung $200 einsetzt, nennt Starlink und Starship aber als langfristige Werttreiber. 27 von 32 von LSEG erfassten Analysten stufen die Aktie weiter mit Kaufen ein. Damit wird der erste Ergebnisbericht zum nächsten Katalysator. Bewegen sich die Aktien bei so viel weiter in Krypto-Perps geparktem Leverage stark in eine Richtung, könnten Zwangsliquidationen jeder geordneten Neugewichtung im Nasdaq-Handel deutlich vorauslaufen.
Häufig gestellte Fragen
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Wie weit ist die SpaceX-Aktie seit ihrem Hoch nach dem IPO gefallen?
SPCX hat seit dem Anstieg auf $225,64 in der ersten Handelswoche rund 40% verloren. Am Mittwoch fiel die Aktie auf ein Tief seit dem Listing von $132,28, bevor sie sich auf $135,27 erholte und damit knapp über dem Ausgabepreis von $135 schloss.
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Wie viel gehebelte Exposure zu SpaceX liegt noch auf Krypto-Börsen?
Mit SpaceX verknüpfte Perpetual Futures wiesen am frühen Donnerstag rund $615 Mio. Open Interest aus. Das 24-Stunden-Volumen lag bei etwa $1,6 Mrd., nach mehr als $10 Mrd. nahe dem Höhepunkt der Rally nach dem IPO.
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Wie groß ist die bevorstehende Aktienfreigabe bei SpaceX?
Beschäftigte und frühe Investoren dürfen am zweiten Handelstag nach dem ersten Quartalsbericht, der Anfang August erwartet wird, 911,5 Mio. Aktien verkaufen. Zum Schlusskurs vom Mittwoch wären diese Aktien etwa $123 Mrd. wert, gegenüber rund $86 Mrd. an derzeit an der Nasdaq handelbaren Aktien.
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Was ist das Bärenargument für SpaceX nach dem Rückgang?
Der frühere Fidelity-Manager George Noble bewertet das Unternehmen mit etwa $30 je Aktie und argumentiert, dass der geringe Streubesitz und die beschleunigte Indexaufnahme SPCX deutlich über fundamental gerechtfertigte Niveaus getrieben haben. Wave Function Ventures-Gründer Jamie Gull sieht eine mögliche Bewegung…
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Erhöhen Krypto-Perpetual-Futures das Liquidationsrisiko rund um den Unlock?
Open Interest zeigt keine Richtung. Ein großer Pool gehebelter Kontrakte, die SPCX weiter abbilden, bedeutet aber, dass eine starke Bewegung nach den Zahlen kaskadierende Liquidationen auf Krypto-Plattformen auslösen könnte, bevor eine geordnete Neugewichtung an der Nasdaq greift.
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CoinDesk
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Benjamin Cowen