Krypto-Händler haben die erwartete Nasdaq-Notierung von SpaceX in einen 24-Stunden-Proxymarkt verwandelt und in den letzten 72 Stunden mehr als 1 Milliarde Dollar durch SPCX-Derivate geleitet. Daten von CoinGlass zeigen, dass das kumulierte Volumen seit dem 30. Mai 2,6 Milliarden Dollar überschreitet, während das offene Interesse bei etwa 363 Millionen Dollar liegt – und das, bevor eine einzige SpaceX-Aktie an einer öffentlichen Börse gehandelt wird.
Warum es wichtig ist
Der SPCX-Kontrakt, der von Hyperliquid entwickelt wurde und jetzt stark auf Binance gehandelt wird, bietet Einzelanlegern, die von einer stark überzeichneten Kapitalerhöhung von 75 Milliarden Dollar ausgeschlossen sind, das einzige live, kapitalgestützte Preissignal für SpaceX. Die Futures implizieren derzeit einen Aktienpreis von etwa 162 Dollar, was einem Aufschlag von 17 % auf den berichteten IPO-Preis von 135 Dollar entspricht – ein deutlicher Rückgang von den frühen Höchstständen über 220 Dollar, was signalisiert, dass die spekulative Nachfrage real, aber disziplinierter wird. Senatorin Elizabeth Warren hat die SEC aufgefordert, das Angebot aufgrund von Governance-Risiken, Supervoting-Aktien und der Möglichkeit, dass SpaceX in passive Indexfonds bei einer Bewertung von fast 1,8 Billionen Dollar gezwungen wird, zu verschieben.
Marktauswirkungen
Der erfahrene Leerverkäufer Jim Chanos und der Mitbegründer von Arvy, Thierry Borgeat, haben beide den Bewertungs-Einstiegspunkt als historisch überdehnt bezeichnet: Amazon debütierte bei etwa 450 Millionen Dollar, Google bei etwa 23 Milliarden Dollar, Meta bei etwa 104 Milliarden Dollar. Der Median der großen Tech-IPO verliert im ersten Jahr 31 % mit einem Rückgang von 53 % vom Höchststand zum Tiefpunkt. Der SPCX-Markt ist ein nützlicher spekulativer Indikator, bietet jedoch kein Eigentum, keine Stimmrechte und keinen Schutz vor den Rücksetzern nach dem Debüt, die selbst eventualen Marktgewinnern wie Zoom und Palantir zugestoßen sind.
Häufig gestellte Fragen
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Gibt das Halten eines SPCX-Derivats den Händlern tatsächlich Eigentum an SpaceX-Aktien?
Nein. Der SPCX-Kontrakt ist ein synthetisches Derivat, das die Pre-IPO-Bewertung von SpaceX verfolgt. Er verleiht kein Eigentum, keine Stimmrechte und keinen rechtlichen Anspruch auf Aktien, sobald das Unternehmen öffentlich notiert ist.
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Warum ist die SPCX-Preisprämie gegenüber dem IPO-Preis von 135 Dollar so stark geschrumpft?
Frühe spekulative Käufe trieben den Vertrag über 220 Dollar, aber als die Notierung näher rückte und Analysten über überdehnte Bewertungen berichteten, hat sich der implizierte Preis auf etwa 162 Dollar verringert – ein Aufschlag von 17 % – was darauf hindeutet, dass die Händler mit einem moderateren ersten Tag…
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Welches regulatorische Risiko könnte den Zeitplan für den SpaceX-IPO beeinflussen?
Senatorin Elizabeth Warren hat den SEC-Vorsitzenden Paul Atkins offiziell aufgefordert, das Angebot zu verschieben, und dabei Governance-Bedenken angeführt, darunter Supervoting-Aktien, obligatorische Schiedsverfahren und das Risiko, dass Indexfonds-Anleger gezwungen werden könnten, bei einer Bewertung von fast 1,8…
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