Standard Chartered nennt den BTC-Verkauf von Strategy den Beginn von…

Geoffrey Kendrick, der globale Leiter der Digital Assets Research bei Standard Chartered, bezeichnete den Montag als einen potenziellen Wendepunkt für das ETH/BTC-Verhältnis und argumentierte, dass der Verkauf von 32 Bitcoin durch Strategy — ein winziger Bruchteil seiner 843.706 BTC-Bestände — eine der größten ETH-BTC-Bewegungen nach oben an einem Bitcoin-Abwärtstag seit Beginn des Jahres 2024 ausgelöst hat, wobei in diesem Zeitraum nur 23 größere Bewegungen verzeichnet wurden.

Warum es wichtig ist

Kendricks Einschätzung bezieht sich nicht nur auf die Preisbewegungen eines einzelnen Tages. Er zieht einen direkten Vergleich zu Amazon während des Dotcom-Crashs 2001: Die internen Kennzahlen von Ethereum verbessern sich weiterhin, auch wenn ETH im Preis hinter BTC zurückbleibt. Er hält langfristige Preisziele für ETH von 4.000 $ bis Ende 2026 und 40.000 $ bis Ende 2030 aufrecht, die an der wachsenden Rolle von Ethereum bei Stablecoins, tokenisierten realen Vermögenswerten und DeFi-Aktivitäten verankert sind. Entscheidend ist, dass er sagt, seine Sicht auf die Outperformance von ETH auch dann Bestand hat, wenn Strategy umkehrt und ein Vielfaches der 32 BTC zurückkauft, die es gerade verkauft hat. Er zielt nun auf ein ETH/BTC-Verhältnis von 0,040 bis zum Jahresende, von etwa 0,028 heute.

Marktauswirkungen

Über den Verhältnis-Handel hinaus weist Kendrick auf einen strukturellen Vorteil für Ethereum-Treasury-Unternehmen hin: ETH-Staking bringt derzeit etwa 3 % ein, was bedeutet, dass diese Firmen „null Bedarf“ haben, ihre Bestände jemals zu verkaufen, um den Betrieb zu finanzieren — ein Luxus, den Bitcoin-Treasury-Firmen wie Strategy nicht haben. Er erwartet, dass die Ethereum DAT mNAVs, die kürzlich unter die von Strategy gefallen sind, höhere Multiplikatoren zurückgewinnen. Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt BTC bei etwa 68.790 $ (ein Rückgang von 4,25 % in 24 Stunden), während ETH bei etwa 1.975 $ liegt (nur um 0,25 % gefallen), eine Divergenz, die bereits die These in Echtzeit veranschaulicht.